沃伦·巴菲特（Warren Buffett）正在迅速倾倒股票和堆叠 cash。他打算做什么？

沃伦·巴菲特（Warren Buffett）卖掉数十亿美元的股票，并比以往任何时候都更多的 cash ，但没人知道为什么。仅2024年，这位94岁的伯克希尔·哈撒韦（Berkshire Hathaway）首席执行官就已经卸载了价值超过1340亿美元的股票，深入削减了他公司最大的股份。

同时，沃伦（Warren）的 cash有史以来3.34亿美元的历史高处，即使美国利率有望下降。他的2024年年度信件于周六发布，本来应该回答有关投资者思想的最大问题：伯克希尔为什么要以创纪录的速度卸载股票？

但是，沃伦（Warren）并没有解释自己对股票的热爱，他写道：“尽管有些评论员目前将其视为伯克希尔（Berkshire）的非凡 cash 头寸，但您的绝大多数钱仍在股票中。这种偏好不会改变。”

然而，他的行为讲述了一个不同的故事，这是伯克希尔历史上最长的连续销售纪录。

总共伯克希尔（Berkshire）在2024年总共出售了价值1430亿美元的股票，同时仅购买了92亿美元，使其成为他最激进的撤资年份之一。这一抛售是由苹果和美国银行的减少，这是伯克希尔最大的两个股票职位。

沃伦·巴菲特（Warren Buffett）打破了投资模式

2024年第四季度是伯克希尔（Berkshire）十年来首次回购了零股，沃伦（Warren）确认该公司在2025年初也没有回购任何股票。尽管伯克希尔的运营收入增长了27％，但这仍然如此。

“伯克希尔股东可以放心，我们将永远将大量资金部署在股票中 - 主要是美国股票，尽管其中许多将具有重要的国际业务。伯克希尔（Berkshire）永远不会偏爱cash等价资产的所有权，而不是良好企业的所有权，无论是受控的还是部分拥有。”沃伦在给股东的信中写道

但是，在出售比他多年来更多的股票之后，堆积了比大多数国家的GDP大的 cash ho积，并且拒绝购买自己公司的股票，许多人都没有确信。

他2024年的抛售是在多年来StronGest股市集会之一的中间。标准普尔500指数连续两年飙升了20％以上，并且股票保持在历史最高点。然而，沃伦（Warren） - 多年来一直超越股票市场的沃伦（Warren）并没有购买。他在卖。

格雷格·亚伯的策略？还是警告标志？

在伯克希尔（Berkshire）的2023年会上，沃伦（Warren）宣布他的长期副主席格雷格·亚伯（Greg Abel）将接管所有投资决定，包括控制伯克希尔（Berkshire）3680亿美元的股票投资组合。

一些分析师认为， cash 堆是关于沃伦为亚伯的领导准备伯克希尔的。通过清算股票，沃伦（Warren）可能会给亚伯（Abel）一个干净的板岩，确保其继任者可以灵活地做出重大决定，而不会与沃伦（Warren）的遗产投资有关。

沃伦本人在他的最新信中暗示了亚伯的影响力，他说：“通常，没有什么令人信服的。很少见到我们很屈膝的机会。格雷格（Greg）生动地表明了他在查理（Charlie）和查理（Charlie）这样的时代的行动能力。”

与沃伦（Warren）晚期的右手人查理·芒格（Charlie Munger）的比较，是他认可亚伯（Abel）决策技巧的另一个大信号。 

尽管沃伦（Warren）仍然活跃在一个领域：日本。伯克希尔（Berkshire）一直在稳步增加五个日本贸易房屋的股份，沃伦（Warren）在六年前就开始了这个职位。

沃伦（Warren）明确表示，他计划在日本继续扩张，并在他的信中写道：“随着时间的流逝，您可能会看到伯克希尔的所有五个人的所有权增加。”

伯克希尔现在是美国最大的纳税人

沃伦对税收有很多话要说。据报道，2024年，伯克希尔支付了268亿美元的公司所得税，使其成为美国最大的纳税人。这笔款项占美国政府收取的所有公司税收收入的5％。

沃伦在信中借此机会警告华盛顿鲁ck的支出，写道：“明智地花钱。照顾许多人，因为自己没有自己的过错，都可以得到一生中的短吸管。他们应该得到更好的。永远不要忘记，我们需要您保持稳定的货币，而这种结果需要您的智慧和警惕。”

他还提醒议员们，美元的价值并非无敌，并补充说：“如果财政愚蠢的话，纸币可以蒸发其价值。在某些国家，这种鲁ck的做法已成为习惯，在我国的短暂历史上，美国已经接近边缘。”

这不是沃伦第一次警告通货膨胀和鲁ck政府支出，但是由于伯克希尔现在坐在有史以来最大的 cash 储备上，他的话语的重量更大。

沃伦（Warren）的2024年股东信以不寻常的票据结束。他没有讨论未来的计划，而是开玩笑说自己缺乏投资外的技能。

沃伦·巴菲特（Warren Buffett）写道：“缺乏诸如卓越运动，奇妙的声音，医学或法律技能的资产，或者就此而言，我一生都必须依靠股票。”

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