策略吸引具有更好条款的投资者，以20亿美元的债务发行

根据彭博社的一份报告，迈克尔·塞勒（Michael Saylor）的策略正在调整其20亿美元可转换债务协议的条款，将转换溢价削减至35％的努力，以便在tracT Investors努力。

该公司直到最近以MicroStrategy的名义运营，针对2030年零型转换票据的40％-50％的转换溢价，但降低的股票波动已迫使重新校准。

对冲基金和机构投资者经常从事涉及债券和卖空战略份额的复杂行业，他们一直在密切关注这笔交易。彭博社数据显示，战略的30天股票波动已下降到其12月峰的一半不到一半，这减少了与公司波动相关的积极交易策略的机会。

策略的股票价值，但 Bitcoin 持有量激增

自11月以来，Strategy的股票受到了30％的袭击，从其纪录高点退回。尽管下降了，但在该公司不可阻挡的 Bitcoin 收购策略的推动下，过去三年中的股票仍超过700％。

截至发稿时，策略持有478,740个 Bitcoin，占 Bitcoin 供应总额的2.5％以上，按今天的价格价值超过450亿美元。该公司决定专注于固定收益证券和市场上的股票销售是一项计划的一部分，该计划是在2027年筹集420亿美元的计划，以继续累积 Bitcoin。

可转换债务发行是自从首选股票销售以巨大折扣的优先股票筹集超过5.6亿美元以来的第一个策略。

同时，上周三，战略报告了其连续第四次季度损失，预订了与 Bitcoin 持有的10.1亿美元的减值指控。相比之下，去年同期仅3920万美元的减值损失。

该公司本季度的净亏损达到6.708亿美元，即每股3.03美元，与一年前记录的8910万美元的利润形成鲜明对比。大规模下写是因为战略准备在第1季度采用新的会计规则，这将使其能够以公平的市场价值来衡量 Bitcoin ，而不是在价格下跌时承认损失损失。

首席财务官安德鲁·康（Andrew Kang）表示，第四季度将是意识到其 bitcoin 持有量受损指控的最后一次。

尽管损失损失，但策略仅在最后一个季度就购买了218,887个 Bitcoin ，在其历史上任何季度的最大 Bitcoin 收购中都花了200亿美元。

截至2月2日，该战略的总持股量达到471,107 Bitcoin ，市值为460亿美元。首席执行官Phong Le确认该公司的致敬后电话，即固定收入发行（包括可转换债券和优先股）将在2025年成为其优先事项，这是其继续堆叠 Bitcoin的计划的一部分。

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