高盛：加息不会阻挡股市牛市
来源 金色财经
金色财经报道，9月14日，当美联储开始加息时，股市通常会面临压力，但高盛预计牛市将持续下去。以BenSnider为首的策略师们表示，利率上升对股票估值构成不利因素，但企业盈利仍是推动股市最重要的驱动力。标普500指数的预期市盈率已从年初的22倍降至目前的19倍，但该指数仍处于距纪录高点2%以内的水平。报告指出，市场已反映明年内加息三次以上的预期，且企业盈利和资产负债表均表现强劲。过去几十年，在七次加息周期的前三个月，标普500指数平均下跌2%，但在首次加息后的12个月内上涨9%。
免责声明：仅供参考。 过去的表现并不预示未来的结果。
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澳元作为高息商品货币，在利差预期与大宗商品走强双重支撑下持续上涨。
美财政部“救市”举措并未能止住市场对美债的抛售，美债收益率不跌反涨，其中10年期美债收益率升至4.85%，创下自2023年11月以来的最高水平。
市场普遍将10年期美债收益率5%水平视为重要的观察窗口，这或预示短期市场波动性将进一步扩大。若市场将目前认为美国整体通胀整体朝2%水平回落，叠加经济强劲，则黄金面临进一步承压可能。不过，若美国滞涨风险加剧，届时美联储或选择大规模加息抑制通胀，这一情景或触发市场对美国债务问题关注，有利于金价开启升势。
一旦10年期美债收益率升至5.5%，企业盈利增长将不足以抵消借贷成本上升对估值的冲击，股市将面临回调压力。
上周五（9月11日）市场风险偏好有所回升，VIX恐慌指数跌11.2%，这或因美联储加息有利于美债市场稳定。但随着10年期美债殖利几乎触及距离5%关键水平。「金融条件收紧」讯号或日益显著。
