日元：政策体制转变支撑日元兑美元走强 – 星展银行
来源 Fxstreet
DBS集团研究部的 Philip Wee 指出，相较于美元（USD），日元（JPY）正逐渐获得政策体制变化优势。继美日联合干预以及市场预期日本央行（BoJ）将进一步收紧政策之后，投机者已平仓日元空头头寸。对结构性改革的政治支持以及日本央行正常化的空间，为 9 月晚些时候的鹰派加息情景提供支撑。
日本央行收紧政策支撑日元
“如果欧元（EUR）拥有信誉优势，那么日元（JPY）则拥有政策体制变化优势。”
“在 7 月美日联合货币干预以及市场对日本央行进一步收紧政策的预期转变之后，投机者已平掉其日元空头头寸。”
“通过含蓄地回击首相高市早苗的财政倾向，贝森特为日本央行正常化利率提供了更大的政治空间。”
“贝森特还帮助将‘高市经济学’重新塑造为不同于安倍经济学 2.0 的版本，从再通胀转向放松管制、投资以及有利于股东的结构性改革。”
“就连曾经对日本央行收紧政策持怀疑态度的人士——包括高市的经济顾问、前日本央行收紧政策的公开反对者田口二郎（Takuji Aida）——如今也开始承认加息的理由，这增强了 9 月 18 日鹰派加息的预期。”
（本文由人工智能工具协助创建，并经过编辑审核。了解更多。）
免责声明：仅供参考。 过去的表现并不预示未来的结果。
推荐文章
美财政部“救市”举措并未能止住市场对美债的抛售，美债收益率不跌反涨，其中10年期美债收益率升至4.85%，创下自2023年11月以来的最高水平。
市场普遍将10年期美债收益率5%水平视为重要的观察窗口，这或预示短期市场波动性将进一步扩大。若市场将目前认为美国整体通胀整体朝2%水平回落，叠加经济强劲，则黄金面临进一步承压可能。不过，若美国滞涨风险加剧，届时美联储或选择大规模加息抑制通胀，这一情景或触发市场对美国债务问题关注，有利于金价开启升势。
一旦10年期美债收益率升至5.5%，企业盈利增长将不足以抵消借贷成本上升对估值的冲击，股市将面临回调压力。
上周五（9月11日）市场风险偏好有所回升，VIX恐慌指数跌11.2%，这或因美联储加息有利于美债市场稳定。但随着10年期美债殖利几乎触及距离5%关键水平。「金融条件收紧」讯号或日益显著。
美联储本周加息几乎已被市场定价， 关注焦点转向点阵图和沃什讲话。
