美联储降息和 ETF 希望激发乐观情绪，加密货币市场有望延续牛市

尽管近期事件对加密货币行业造成了冲击，但市场可能仍将迎来持续的牛市。 这种乐观情绪的部分驱动因素是，在美联储主席杰罗姆·鲍威尔暗示美联储将在9月降息后，市场猜测美联储将降息。 

另一个驱动因素来自监管方面，美国监管机构也在考虑批准首批山寨币交易所交易基金 (ETF)。许多交易员认为，近几个月的低迷即将被2025年秋冬的新一轮上涨所取代。

CryptoQuantBitcoin的占比已达到周期末期通常出现的水平。然而，与过去不同的是，上涨趋势正在趋于平缓，这表明本轮周期可能会持续更长时间。

现货ETF的流行是部分原因。“任何进一步的调整都可能带来诱人trac机会，”该分析师表示。

降息刺激市场风险偏好

美联储主席杰罗姆·鲍威尔暗示美联储准备放松政策，这引发了人们对美国长期高利率时代可能即将结束的预期。通胀已经降温，经济增长正在放缓，投资者押注美联储最终会采取行动。

美元走弱和宽松的政策环境使得风险较高的资产更具trac，而历史上，利率下降时数字代币价格通常会上涨。因此，当鲍威尔今年夏初最后一次暗示降息时， Bitcoin 和 Ethereum 几乎立刻就上涨了。

然而，市场并非一帆风顺。 Bitcoin 本月下跌约4.6%，交易价格接近110,500美元，这表明即使在乐观的环境下，波动性仍然是市场的一部分。

ETF 将掀起下一波浪潮

另一个充满希望的理由在于监管机构。继 2024 年初批准 Bitcoin 现货 ETF 之后，美国证券交易委员会 ( Solana) 目前正在审查 70 多份山寨币申请。Solana、 XRP甚至 Dogecoin 都在考虑之列，最早可能在 10 月做出决定。

Bitcoin ETF推出几周内就吸引了数十亿美元的机构资金流入。山寨币的类似举动可能会改变 Bitcoin 和 Ethereum以外一系列资产的流动性和定价。

链上变化的迹象

根据 CryptoQuant 的数据长期以来被视为以散户为主的交易所Binance的平均存款规模Bitcoin。如今，这一数字已超过 14 比特币。这种转变表明，鲸鱼用户现在在该平台上更加活跃，正在为可能出现的下一个重大举措抢占先机。

此外，大宗交易显示，投资者正在买入 Bitcoin12月看涨期权价差，实际上是押注比特币价格到年底将达到16万美元。 Ethereum 期权市场也正在升温，在4800美元左右的价位附近交易活跃，暗示着投资者对这个第二大代币的进一步上涨充满信心。

但并非所有信号都指向上涨。技术图表不断发出警告，包括 Bitcoin14个月相对强弱指数的看跌背离。“周期较慢，但周期更长，”CryptoQuant总结道。“这是一个不同类型的市场，机构和国家现在都参与其中。”

修正可能会到来，但如果催化剂到位，2025 年寒冷的冬季对于加密货币的忠实信徒来说确实会感到非常温暖。

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