黄金从年内低点反弹，重回3,900美元；美联储加息押注和美元看涨将限制涨幅
- 周五，黄金吸引了一些买盘，因美元在强劲反弹至19个月高点后暂停上涨。
- 美联储加息押注和地缘政治风险可能限制美元进一步下跌，并封顶金价涨幅。
- 在为任何有意义的涨幅建仓之前，技术面设置进一步要求保持谨慎。
黄金（XAU/USD）周五亚洲时段获得一些积极动能，重新升至 3900 美元关口上方，并结束了此前连续三日的跌势，收复前一日触及的 9 月下旬以来最低水平。美元（USD）在连续三日强劲反弹至 2025 年 4 月以来最高水平后稍作喘息，对该商品提供了一些支撑。然而，在美国联邦储备委员会（Fed）加息预期升温以及中东局势不确定性的背景下，美元可能继续受到支撑。反过来，这应会限制贵金属的任何实质性反弹。
在美国 10 月消费者通胀数据高于预期的背景下，几位美联储（Fed）官员的鹰派言论促使交易员押注更紧缩的货币政策立场。事实上，芝商所（CME Group）的 FedWatch 工具显示，12 月加息 25 个基点（bps）已被完全计入，而交易员对加息 50 个基点的概率定价约为 13%。这与隔夜原油价格走高一道，导致美国国债进一步遭到抛售，推动基准 10 年期国债收益率进一步突破 5%关口，并利好美元多头。
与此同时，美国总统唐纳德-特朗普周四再次警告伊朗，并表示，任何针对美国官员的袭击责任人都将不复存在。特朗普补充称，如果局势需要，他不会犹豫采取进一步军事行动。此外，特朗普在 Truth Social 上发文称，美国不需要与伊朗达成协议，并补充说那样的日子早已过去。此外，针对沙特阿拉伯能源基础设施和霍尔木兹海峡商船的袭击，使地缘政治风险溢价持续存在，这验证了美元的积极前景，并应会限制金价。
接下来，美国生产者物价指数（PPI）将成为周五经济日程的重点。此外，具有影响力的联邦公开市场委员会（FOMC）成员的讲话将影响市场对美联储政策路径的预期。除此之外，后续地缘政治消息可能继续为全球金融市场注入波动并推动美元需求，从而为该商品提供一些支撑。尽管如此，XAU/USD 货币对仍有望录得周线跌幅。与此同时，基本面背景似乎明显偏向美元多头，这表明金价后续任何上涨都更可能遭遇抛售并受到限制。
XAU/USD 4小时图
技术分析
在近期多次于 4150 美元水平阻力附近受阻，并在 4 小时图上跌破 100 周期指数移动平均线（EMA）后，XAU/USD 货币对维持近端看跌偏向。此外，动量指标依然疲弱，相对强弱指数（RSI）徘徊在超卖区附近的 35.43，移动平均趋同背离（MACD）则处于负值区域，线值约为 -15.22。反过来，这暗示尽管已有初步衰竭迹象，但下行压力仍占主导。
因此，任何进一步上行都可能首先在 3960 美元区域附近遭遇阻力，其前方是 4000 美元这一心理关口以及位于 4037.06 美元的 100 周期 EMA。若要缓解当前的看跌格局，并为更广泛的修正性反弹打开空间，价格需要持续站上这一障碍，进而朝 4100 美元整数位迈进，并指向 4150 美元阻力位。下行方面，3865-3855 美元区域，或年内低点，可能充当中间需求区；若该区域失守，将为延续自 8 月波段高点以来已确立的下行趋势铺平道路。
（本篇故事的技术分析由 AI 工具协助撰写。 了解更多。）
美联储常见问题（FAQ）
“美国的货币政策是由美联储制定的。美联储有两项使命:实现物价稳定和促进充分就业。它实现这些目标的主要工具是调整利率。当物价上涨过快，通胀超过美联储2%的目标时，美联储就会提高利率，从而增加整个经济的借贷成本。这导致美元(USD)走强，因为它使美国成为对国际投资者更具吸引力的投资场所。当通货膨胀率低于2%或失业率过高时，美联储可能会降低利率以鼓励借贷，这将给美元带来压力。”
美联储每年召开八次政策会议，由联邦公开市场委员会(FOMC)评估经济状况并做出货币政策决定。联邦公开市场委员会由12名美联储官员参加，其中包括7名理事会成员、纽约联邦储备银行行长，以及其余11名地区储备银行行长中的4名，这些地区储备银行行长的任期为一年，轮流担任。”
“在极端情况下，美联储可能会采取量化宽松政策(QE)。量化宽松是美联储在陷入困境的金融体系中大幅增加信贷流动的过程。这是一种非标准的政策措施，在危机或通胀极低时使用。这是美联储在2008年金融危机期间的首选武器。它涉及到美联储印刷更多的美元，并用这些美元从金融机构购买高评级债券。量化宽松通常会削弱美元。”
量化紧缩(QT)是量化宽松的反向过程，即美联储停止从金融机构购买债券，不再将其持有的到期债券的本金再投资于购买新债券。这通常对美元的价值是有利的。
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