白银价格预测：尽管美国债券收益率上升，白银/美元仍飙升至接近53美元
- 银价飙升至接近53美元，尽管美国债券市场遭遇抛售。
- 美国10月高于预期的CPI数据提振了美国国债收益率。
- 德国商业银行认为，美国通胀明年也将保持高位。
周三欧洲交易时段，银价（XAG/USD）上涨近3%，接近53.00美元。尽管在美国公布高于预期的10月消费者物价指数（CPI）数据后，市场关于美联储（Fed）可能在12月政策会议上大幅加息的讨论升温，但白色金属仍然上涨。这导致美国国债收益率大幅上升
美国通胀意外上行持续给美债带来压力
德国商业银行的策略师指出，通胀数据是最新一轮债券抛售的关键催化剂，并表示，“美国CPI数据推动了当天最大的波动，10月月度核心CPI高于预期，为+0.30%（预期为+0.2%）。”
德国商业银行指出，“此外，这已是核心CPI连续第三个月录得+0.3%，如果将这三个月合并来看，核心CPI的年化增速为+3.75%。”该行表示，“这是自2024年4月以来该指标的最快增速，因此越来越难将其视为一次短暂波动。”
该行还强调，“与此同时，整体CPI数据更快，月度整体CPI为+0.35%（预期为+0.3%），3个月年化增速为+5.72%。”在他们看来，“对市场而言，最明显的影响可能体现在美国国债上，收益率在整个期限结构上飙升。”
截至发稿时，10年期美国国债收益率上涨2.4%，至约5%。从技术上看，美国计息资产收益率上升削弱了白银等无收益资产的吸引力。
美国通胀前景的预期如何？
德国商业银行（Commerzbank）的经济学家警告称，美国价格压力仍然高得令人不安，并强调“价格仍在过快上涨，尽管涨幅比 9 月份略小。”他们指出，“核心通胀，作为潜在趋势的关键衡量指标，因此仍然（过于）高企，而且不再呈下降趋势”，这凸显了他们的观点，即潜在价格动态已经停滞，而非继续改善。在他们看来，“强劲的经济和中东持续冲突表明，通胀短期内不太可能缓解”，并且他们判断“通胀预计要到 2027 年才会下降，即便如此，也可能仍高于与价格稳定相一致的水平。”
这种情景很可能会继续令白银价格承压。
白银技术分析
在日线图上，XAG/USD 交投于 52.94 美元。该金属维持在 20 日指数移动均线（EMA）53.89 美元下方，使短期基调保持看跌，因为近期试图企稳的走势尚未重新收复这一动态阻力位。相对强弱指数（RSI）位于 43.6，已从超卖区域回升，但仍低于 50 线，这表明下行动能只是略有缓和，而非趋势出现明确转变。
上行方面，初步阻力位由 20 日 EMA 53.89 美元构成，若要缓和当前看跌偏向并为更有意义的反弹打开空间，则需要持续突破该水平。由于所提供指标未显示出明确的附近结构性支撑，只要价格仍低于 EMA，下行仍然脆弱；若卖方在近期低点下方重新施压，XAG/USD 仍面临进一步走弱的风险。
（本报道的技术分析由 AI 工具协助撰写。了解更多。）
白银常见问题（FAQ）
白银是投资者之间交易量很大的贵金属。历史上，它一直被用作价值储存和交换媒介。尽管没有黄金那么受欢迎，但交易者可能会转向白银，以实现投资组合的多元化，因为白银具有内在价值，或者在高通胀时期作为一种潜在的对冲工具。投资者可以以金币或金条的形式购买实物白银，也可以通过交易所交易基金（etf）等工具进行交易。交易所交易基金追踪国际市场上的白银价格。
银价可能会受到多种因素的影响。地缘政治不稳定或对经济深度衰退的担忧，可能使白银价格因其避险地位而上涨，尽管其上涨幅度不及黄金。作为一种无收益资产，白银往往会随着利率的降低而上涨。它的变动还取决于美元（USD）的表现，因为资产是以美元（XAG/USD）定价的。美元走强往往会抑制银价上涨，而美元走弱则可能会推高银价。其他因素，如投资需求、采矿供应（白银比黄金丰富得多）和回收率也会影响价格。
银被广泛应用于工业，特别是在电子或太阳能等领域，因为它是所有金属中导电性最高的金属之一，比铜和金还要高。需求的激增可能会提高价格，而需求的下降往往会降低价格。美国、中国和印度经济的动态也可能导致价格波动：对于美国，尤其是中国，它们的大型工业部门在各种工艺中使用白银；在印度，消费者对黄金珠宝的需求也在决定金价方面发挥了关键作用。
白银价格往往跟随黄金的走势。当金价上涨时，白银通常也会随之上涨，因为它们作为避险资产的地位是相似的。黄金/白银比率显示了等于一盎司黄金价值所需的白银盎司数，可能有助于确定两种金属之间的相对估值。一些投资者可能认为高比率是白银被低估或黄金被高估的一个指标。相反，较低的比率可能表明黄金相对于白银被低估了。
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