金价跌破4100美元，因中东能源冲击强化了偏鹰派的美联储前景

• 在利率将维持更久更高的预期打压需求之际，黄金跌破 4,100 美元。
• 市场预计美联储下周将维持利率不变，并在 12 月再次加息。
• 在政府债券需求推动下，美元和美债收益率延续自近期高点的回调。

尽管美元（USD）走软且美国国债收益率下跌，黄金（XAU/USD）周四仍跌破 4,100 美元。由于中东紧张局势引发的能源驱动型通胀担忧强化了利率将维持更久更高的预期，这种贵金属难以吸引买家。发稿时，XAU/USD 交投于 4,078 美元附近，日内下跌 1.50%。

《纽约时报》报道称，美国（US）和以色列已制定在美国中期选举后对伊朗发动新一轮打击的计划，潜在目标可能包括该国的能源基础设施。

与此同时，沙特阿拉伯与胡塞武装之间的紧张局势持续升级，沙特阿拉伯的沙伊巴油田和法赫德国王国际机场据报遭到新的袭击。美国国务院还已命令非紧急政府雇员及其家属离开沙特阿拉伯。

新的地缘政治消息加剧了市场对中东能源供应进一步中断的担忧，推动油价走高。西德克萨斯中质原油（WTI）反弹至 100 美元附近，日内上涨 1.40%，并交投于五周高点附近。

持续的能源冲击已将通胀推升至主要经济体央行目标之上，促使政策制定者提高借贷成本。尽管黄金传统上具有避险资产和通胀对冲工具的角色，但更高的利率降低了这种无收益金属的吸引力。冲突持续时间越长，央行可能就需要越久维持紧缩的货币政策。

交易员现在将目光投向下周的美联储（Fed）会议，市场普遍预计美国央行将在 9 月加息 25 个基点（bps）后维持利率不变。市场将密切关注有关美联储利率路径的线索，因为交易员已计入 12 月再次加息的可能性，芝商所美联储观察工具（CME FedWatch Tool）显示概率为 89%。

不过，短期内这些鹰派预期对美元和美债收益率的支撑有限，二者均因近期高点回落而出现修正，原因是市场对人工智能相关投资的担忧拖累股市，并推动政府债券需求。

美元指数（DXY）追踪美元兑六种主要货币的价值，目前交投于 101.66 附近，此前曾触及三周低点 101.45。基准 10 年期美国国债收益率目前约为 5.06%，日内下跌 1%。

展望未来，黄金可能仍将对利率预期和油价走势保持敏感，不过美元和美债收益率走弱可能会限制其跌幅。