白银价格反弹，因美元走弱与利率预期上升相互抵消
- 白银周三上涨超过 2%，并试图在近期疲软后延续反弹。
- 飙升的油价加剧通胀担忧，并强化了美国利率将走高的预期。
- 美元走弱支撑白色金属，但美国国债收益率上升限制其上行潜力。
白银（XAG/USD）周三反弹，发稿时交投于 67.50 美元附近，当日上涨 2.64%。白色金属受益于美元（USD）全面走弱，但在能源价格飙升重新引发通胀担忧并强化美国利率将走高的预期之际，贵金属的反弹面临充满挑战的环境。
美元继续承压，尤其是由于日元（JPY）大幅升值。追踪美元兑六种主要货币表现的美元指数（DXY）周三下跌约 0.25%，交投于 98.61 附近，接近 8 月 21 日以来的最低水平。美元走弱通常会支撑白银，因为这会使以其他货币计价的投资者购买这种贵金属的成本更低。
然而，在美国（US）与伊朗之间紧张局势升级之际，油价大幅上涨抵消了这一支撑。美国军方表示，在伊朗伊斯兰革命卫队（IRGC）试图袭击一艘美国海军军舰后，美军摧毁了五艘伊朗油轮。德黑兰随后以多艘美国船只和油轮为目标，而对霍尔木兹海峡安全的担忧仍然居高不下。持续高企的能源价格可能维持通胀压力，并迫使主要央行维持更紧缩的货币政策。
在美国，这些发展也在推动市场对美联储（Fed）进一步收紧政策的预期。根据 CME FedWatch Tool，市场目前定价 9 月 15-16 日会议上加息 25 个基点的概率约为 62%。这一前景对白银构成利空，因为白银是一种无收益资产，当利率上升时，其相对吸引力往往会下降。
美国国债收益率也反映了这些预期。基准 10 年期美国国债收益率交投于 4.80% 附近，接近 2023 年 11 月以来的最高水平。因此，较高的收益率与更紧缩货币政策的预期相结合，限制了白银充分受益于美元走弱的能力。
在经济数据方面，自动数据处理公司（ADP）数据显示，截至 8 月 22 日当周，美国私营部门雇主平均每周新增 1.2 万个就业岗位，前值经下修后为 1 万个。投资者现在将注意力转向周四公布的生产者物价指数（PPI）以及周五公布的消费者物价指数（CPI）。若通胀数据强于预期，可能会强化美联储加息预期，并对白银重新施压。
白银常见问题（FAQ）
白银是投资者之间交易量很大的贵金属。历史上，它一直被用作价值储存和交换媒介。尽管没有黄金那么受欢迎，但交易者可能会转向白银，以实现投资组合的多元化，因为白银具有内在价值，或者在高通胀时期作为一种潜在的对冲工具。投资者可以以金币或金条的形式购买实物白银，也可以通过交易所交易基金（etf）等工具进行交易。交易所交易基金追踪国际市场上的白银价格。
银价可能会受到多种因素的影响。地缘政治不稳定或对经济深度衰退的担忧，可能使白银价格因其避险地位而上涨，尽管其上涨幅度不及黄金。作为一种无收益资产，白银往往会随着利率的降低而上涨。它的变动还取决于美元（USD）的表现，因为资产是以美元（XAG/USD）定价的。美元走强往往会抑制银价上涨，而美元走弱则可能会推高银价。其他因素，如投资需求、采矿供应（白银比黄金丰富得多）和回收率也会影响价格。
银被广泛应用于工业，特别是在电子或太阳能等领域，因为它是所有金属中导电性最高的金属之一，比铜和金还要高。需求的激增可能会提高价格，而需求的下降往往会降低价格。美国、中国和印度经济的动态也可能导致价格波动：对于美国，尤其是中国，它们的大型工业部门在各种工艺中使用白银；在印度，消费者对黄金珠宝的需求也在决定金价方面发挥了关键作用。
白银价格往往跟随黄金的走势。当金价上涨时，白银通常也会随之上涨，因为它们作为避险资产的地位是相似的。黄金/白银比率显示了等于一盎司黄金价值所需的白银盎司数，可能有助于确定两种金属之间的相对估值。一些投资者可能认为高比率是白银被低估或黄金被高估的一个指标。相反，较低的比率可能表明黄金相对于白银被低估了。
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