亚洲外汇：BNY称石油冲击料可控

BNY 的 Geoff Yu 认为，油价接近 95 美元对亚洲能源进口国来说是一种冲击，但不会引发广泛的国际收支危机。他指出，东盟和印度更强的经常账户缓冲、此前的财政整顿以及更轻的外汇头寸是关键支撑，同时敦促关注央行干预和储备数据，以衡量任何恶化情况。

亚洲外汇对油价飙升的韧性

“油价达到 95 美元会对外汇构成冲击，但不会引发整个亚洲的广泛国际收支危机。东盟和印度拥有更强的经常账户缓冲和更轻的头寸，而更清晰的机会在于高息商品货币，如巴西雷亚尔（BRL）、智利比索（CLP）和南非兰特（ZAR）。挪威克朗（NOK）可能会获得与油价相关的需求，但较高的持仓以及挪威央行有限的买入规模会限制其上涨空间。”

“原油价格大幅上涨对亚洲能源进口国而言并非小事。台湾和韩国本已面临金融账户资本外流，而美元流动性不足将加剧本币疲软。不过，我们不会过度夸大出现破坏性压力或金融稳定事件的风险。”

“该地区的国际收支状况也相对良好。官方数据显示，在冲突爆发前夕，东盟和印度的经常账户顺差处于十年来最高水平。3 月份全球储备流失严重，尽管这对全球政府债券持有量产生了连锁影响，但最终这一过程是可控的。”

“仍需保持警惕。正如印尼央行在周三的决议中指出的那样，这一冲击要求‘更紧密的财政-货币政策协同’，以增强外部韧性。亚洲在第二季度已在这方面取得显著进展，我们预计这种韧性在短期内将得以维持。”

“关注亚洲央行干预和油价驱动的进口压力，但除非储备或经常账户数据恶化，否则应将亚洲压力视为可控。”

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