石油：波斯湾风险令现货市场收紧 – 荷兰国际集团
来源 Fxstreet
荷兰国际集团（ING）分析师 Warren Patterson 和 Ewa Manthey 指出，随着美伊紧张局势升级，且通过霍尔木兹海峡的油轮流量持续承压，油价已延续涨势。第二季度库存大幅下降，以及全球战略石油储备（SPR）释放即将结束，使市场面临更大风险。Dated Brent 和 Mars 原油价差等实物基准正在走强，凸显供应趋紧。
波斯湾流量收紧实物市场
"在美国与伊朗之间几乎没有缓和迹象的情况下，油价勉强录得第三个交易日上涨。美国对伊朗实施了更多打击。媒体还报道称，美国正在考虑扩大军事行动。"
"令人担忧的是，新的石油供应中断正值第二季度库存大幅下降之际，这使市场更为脆弱。此外，近几个月来帮助市场缓解压力的全球 SPR 释放，预计将在未来几周内结束。"
"波斯湾能源流量减少对实物市场产生了明显影响。Dated Brent 相对于近月 Brent 期货（DFL）已重新升至每桶 1.30 美元的溢价，此前在 6 月下旬和 7 月上旬一直以贴水于期货交易。与此同时，在美国，Mars 原油价差也已大幅上涨。"
"根据美国能源信息署（EIA）的数据，上周美国商业原油库存减少了 169 万桶。若将 SPR 释放考虑在内，原油总库存减少了 468 万桶。美国商业原油库存仍接近 2022 年以来的最低水平，而按季节性来看，则处于 2018 年以来的最低水平。"
"不过，无论是在美国还是全球，中间馏分油市场仍然非常紧张。这一点在中间馏分油裂解价差的强势中得到了充分体现。"
（本文由人工智能工具协助生成，并经编辑审核。了解更多。）
免责声明：仅供参考。 过去的表现并不预示未来的结果。
推荐文章
上周五（8月21日）市场仍聚焦于美国财政部扩大长年期国债回购及美国将于新的一周公布对伊朗发动的“经济战”细节两大重磅事件上。另外，加拿大宣布9月8日起对美国实施等额报复关税亦值得关注。从盘面来看，美元持稳99.0下方，黄金、比特币表现强势，其中黄金进一步突破4600美元，刷新逾三个月新高。美股三大指数反弹，市场似乎担忧潜在债务危机或演变为货币危机，美元贬值交易担忧加剧。
尽管财政部的举措未必对压制美债收益率起实质性作用，或只起到缓解长端收益率压力。但其向市场释放的信号仍令投资者对无法获得期望的风险溢价感到担忧，并引起投资者对最终或引发美元陷入类似日元的贬值螺旋的担忧。
PCE数据与沃什首次杰克逊霍尔演讲，或成为决定金价能否继续冲高的关键。
尽管美国对伊朗从军事打击转入“经济战”，但若美国通过经济孤立伊朗的政策奏效，预计将加速推动伊朗从被动防御，逐步转向主动威慑、前置应对。不排除伊朗届时将通过加剧中东局势外溢效应的方式逼迫美方及相关国家停止经济打压、回归谅解备忘录框架。届时全球石油供应短缺加剧料将为油价提供进一步上行动力。
周一（8月24日）美国财政部长贝森特宣布美国当日发起对伊朗“经济孤立”的新一轮制裁措施，以进一步加大对伊施压。美国即日起将对伊朗经济制裁范围扩大到航空、数字资产、黄金、航运和技术行业等5个领域。另外，贝森特向所有国家发出最后通牒，要求它们切断与伊朗的贸易关系。称任何为伊朗洗钱的实体将被移出美元体系。伊朗最高领袖顾问穆赫贝尔在社交平台发文回应美国宣布的最新制裁，声言面对美方威胁，伊朗的回应将比以往更加坚决。
