专家一致认为：只要伊朗战争持续，金价将无明显走势

黄金正面临严峻环境，紧张的全球能源市场和迅速变化的央行预期正在改变投资者情绪。尽管美伊之间持续的地缘政治摩擦——这一状况传统上有利于避险资产——但油价飙升和大多数央行的鹰派转向使得贵金属表现落后于其他大宗商品。因此，一些金融机构对该资产的短期走势采取了更为谨慎的态度。

紧张的能源市场为贵金属带来持续阻力

道明证券（TD Securities）的分析师指出，由于美伊之间尚未达成明确协议，供应风险使能源和基本金属获得强力支撑，而黄金则因此承压。他们指出，商品交易顾问（CTA）的机构动能基本趋于平缓，这意味着贵金属缺乏引发显著突破的强劲买入催化剂。

这表明压制贵金属板块的宏观逆风将持续存在。

债券收益率上升与鹰派央行限制短期上涨空间

对短期价格走势持更为谨慎观点，华侨银行（OCBC）的策略师下调了对贵金属的目标价。他们强调，美元走强、国债收益率上升以及印度等主要消费国实体需求可能疲软的组合，暂时削弱了黄金作为经典避险资产的吸引力，尽管长期结构性需求依然健康。

我们下调了黄金预测，以反映油价长期维持高位、美联储鹰派重新定价以及印度需求可能疲软的情况。

银行预计黄金将进入偏空盘整阶段

这些银行普遍预测黄金短期内将呈现走软趋势。道明证券强调，市场处于平坦的区间震荡状态，算法交易者除非市场突破关键技术触发点，否则不太可能调整仓位。与此同时，华侨银行明确预期，由于高收益率和鹰派美联储构成的短期不利环境，黄金将面临下行压力和价格下滑路径。两家银行均认为，尽管黄金的结构性支撑长期有效，但其短期动能明显受限。

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