金价在美联储会议后削减损失，巩固在历史高点下方

• 黄金在美联储驱动的剧烈波动后稳定，周四交易价格约为3770美元。
• 美联储自12月以来首次降息，将联邦基金利率下调至4.00%-4.25%区间。
• 美联储更新的点阵图暗示2025年还有两次降息的空间。

黄金（XAU/USD）在美联储（Fed）利率决定后稳定。该金属在周三广泛预期的25个基点（bps）降息后，短暂飙升至3707美元附近的历史新高，但由于结果已被大致定价，涨幅迅速消退。获利了结和美元（USD）的反弹使黄金价格下跌，最终收盘下跌0.88%。

截至发稿时，XAU/USD略有上涨，削减了前一天的一些损失。该金属在美国交易时段交易价格约为3770美元，从日内低点3634美元反弹，涨幅接近0.35%。

美联储已启动降息周期，并自12月以来首次降息，将联邦基金利率下调至4.00%-4.25%区间。在其货币政策声明中，美联储指出，近期经济活动有所减缓，劳动力市场状况有所放松，职位增长显示出放缓迹象。决策者强调，通胀已从高峰回落，但仍高于2%的目标，并强调就业的下行风险增加。

尽管这一决定符合预期，但市场关注更新的点阵图，指出今年晚些时候可能还有两次降息。美联储主席杰罗姆·鲍威尔强调，中央银行准备根据需要进行调整，但未来的降息将取决于经济增长、就业和通胀数据的发展。

市场动向：美联储降息、鲍威尔新闻发布会和市场波动

• 周四美国经济数据表明，截至9月13日的一周，初请失业金人数降至231K，低于预期的240K，而前一周修正为264K（之前为263K）。费城联储9月制造业调查意外上升至23.2，预期为2.3，8月为-0.3，显示出地区工厂活动的强劲反弹。
• 2025年利率的中位数点阵图下移，暗示到年底将有约50个基点的额外宽松，目标区间为3.50%-3.75%。少数官员（19名参与者中有9名）预计今年仅有一次或没有额外降息。2026年和2027年的预测也下调，分别指向3.4%和3.1%，长期稳定在3.0%。
• 美联储更新的经济预测摘要（SEP）显示，2025年实际国内生产总值（GDP）增长为1.6%，而6月预测为1.4%。失业率保持在4.5%。预计2025年个人消费支出（PCE）通胀为3.0%，与6月的预期相同，而核心PCE预计保持在3.1%。
• 市场已经预期2025年晚些时候可能还有两次降息，美联储的鸽派倾向也被广泛预期。这在资产类别中产生了共鸣，美元和国债收益率在周三出现强劲反弹，而美国股市则表现不一。标准普尔500指数和纳斯达克100指数分别下跌0.1%和0.3%，而道琼斯指数则上涨260点。
• 在新闻发布会上，美联储主席鲍威尔将这一决定描述为“风险管理降息”，强调货币政策“不是预设的路线”，将“逐次会议”进行指导。他强调，与今年早些时候相比，风险平衡发生了变化，较软的就业数据抵消了持续的通胀压力。尽管重申美联储致力于将通胀恢复至2%，鲍威尔强调没有“广泛支持”进行更大幅度的50个基点降息，并表示中央银行不觉得需要迅速调整利率。

技术分析：XAU/USD在历史高点下方整合

XAU/USD在美联储驱动的波动后在历史高点下方整合。在4小时图上，该金属保持在3650美元支撑位之上，受到50期简单移动平均线（SMA）的支撑。下行方面，若明显跌破近期支撑位，将暴露3600美元的心理关口。相反，若持续保持在该区域之上，将保持更广泛的看涨结构。

21期SMA在3672美元处充当即时阻力，限制了最新的反弹。若突破该水平，将为重新测试3700-3707美元区域铺平道路。若明确突破历史高点，可能会触发向3730-3750美元水平的看涨延续。相对强弱指数（RSI）已从中线向上转动，表明买方的动能可能再次增强。