人民币：国进民退 - 德国商业银行
来源 Fxstreet
中国有句俗话--"国进民退"，大致意思是 "国家前进，私营部门后退"。德国商业银行（Commerzbank）外汇分析师鲍尔（Volkmar Baur）指出，这描述了中国商界人士的一种感觉，即私营部门在经济中发挥越来越重要作用的经济改革开放年代已经过去。
中国货币将与欧元和美元抗衡
"而如果你仔细看看昨天的信贷增长数据，或许也会得出同样的结论。自 2017 年以来，中国央行（PBoC）不仅公布了自己的信贷指标（融资总量），还公布了新发政府债券的详细情况。从那时起，国债一直占新增贷款总额的 20% 左右。但自2023年以来，这一比重急剧上升，最近已超过50%。"
"而上周末发布的外国直接投资数据也讲述了类似的故事。根据这些数据，第三季度外国公司从中国撤出的资金超过了投资。这是连续第二个季度出现负增长，也是过去五个季度中的第三个季度，而在 2010 年至 2023 年中期，没有一个季度出现负增长。因此，不仅是中国的私营部门不愿借贷，外国公司对在中国投资的兴趣也在降低。"
"私人信贷和外国投资的缺乏并不表明中国经济会很快恢复昔日的动能。我们将不得不习惯来自中原的增长放缓。这只是未来几个月人民币兑欧元区和美元挣扎的原因之一。即使没有特朗普的新关税。"
免责声明：仅供参考。 过去的表 现并不预示未来的结果。
推荐文章
周一（8月10日）阿曼及伊朗迟迟未能就重开霍尔木兹海峡达成协议，加之伊朗强调美国对伊朗实施海上封锁，并采取军事行动，是海峡无法全面恢复安全通航的主要障碍。投资者对石油供应长期中断的风险保持谨慎。特朗普周一（8月10日）称，伊朗正在要求就过去五个月军事冲突中遭受的损失获得赔偿。但美国同样要求伊朗进行赔偿，并称目前美国海军对霍尔木兹海峡拥有100%的控制权。
中东地缘局势缓和以及美联储加息预期削减，共同推动金价上涨。
周二（8月11日）黄金时段内自高位4435美元快速下挫近80美元至低位4356.9美元，一举击穿4400美元水平。究其原因，周二（8月11日）据日本时事通讯社报导，知情人士称日本央行可能会在9月17日至18日举行的下次政策会议上考虑再次加息，以应对通胀加剧的风险。
周二（8月11日）投资者在中东局势不确定性及美国通胀数据公布前保持谨慎。黄金冲高回落失守4400美元，WTI原油录得连续两日上涨，目前维持与83.0美元上方整固。巴基斯坦国防部官员表示，近日有迹象显示美国与伊朗快将达成某种安排，令市场憧憬中东和谈取得突破。但伊朗最高国家安全委员会秘书雷扎伊(Mohsen Rezaee)强调，美国是中东地区不安全的根源，除非美方改变其行为并接受伊朗的条件，否则霍尔木兹海峡不会开放。
若随着日央行大幅度加息，中东局势缓和，美日利差逐步缩窄，将对黄金构成怎样的影响？
