澳元：政治、公共支出和通货膨胀 - 荷兰合作银行
来源 Fxstreet
美国大选的结果显然将决定美国财政政策的走向。荷兰合作银行高级外汇策略师简-福里（Jane Foley）指出，人们普遍预计特朗普获胜后，美国的巨额预算赤字将比哈里斯获胜后更长，但具体程度显然还将取决于国会的组成。
特朗普获胜意味着美联储将在2月前停止减息周期
"在荷兰合作银行看来，特朗普获胜可能导致美联储的降息周期在 1 月份结束。这表明美元明年的前景更加强劲，而处于下跌趋势的美元很可能会进一步走强。2025年以后，贸易关税对通胀的影响将因其可能对美国（及其他地区）经济增长造成的不利影响而变得更加复杂。"
"哈里斯在美国大选中获胜也可能会增加美国的预算赤字，不过国会的分裂可能会限制财政政策的变化，并使美联储的降息周期按部就班地进行。因此，哈里斯当选总统可能会在短期内引发美元抛售，尽管 2026 年的前景不太明朗。
"美国大选结果出来后，我们将重新评估我们对美元的预测。无论如何，我们仍倾向于逢低买入澳元/纽元，尽管 11 月 7 日不太鸽派的贝利可能会引发英镑/澳元的一些上涨。欧元区正试图恢复财政审慎，这应会减少欧央行面临的通胀障碍。假定风险偏好保持不变，我们还认为澳元/欧元有向 0.62 迈进的上行潜力"。
免责声明：仅 供参考。 过去的表现并不预示未来的结果。
推荐文章
随着伊朗战事外溢效应进一步显现，地缘政治风险正成为影响全球资产定价的重要变量，美国的财政扩张、货币政策政治化风险以及金融制裁工具化，正在削弱外界对美元体系稳定性的预期。这或意味卖美债、买黄金的趋势有望延续。
国际油价回落并未提振市场风险偏好，美债收益率与美元走强加剧市场对流动性不足的担忧，大型科技股走弱。周一（6月22日）美股三大指数涨跌不一，道指升0.29%；标指跌0.37%；纳指挫1.32%
美银和德意志银行预计美联储将在9月加息，若PCE数据超预期，将巩固市场对美联储的加息押注。
周二（6月23日）市场避险情绪显著升温，VIX恐慌指数盘中飙升18%。究其原因，中东局势不确定性、主要央行货币政策转向及越来越多投资者开始质疑超大规模云服务商在AI基础设施扩张上的巨额资本支出是否合理，拖累美国大型科技股走弱。在上述三者共振下，流动性紧缺风险持续升温。
周二（6月23日）在美联储下半年加息预期升温及中东地缘局势不确定性双重压力下，全球科技股抛售进一步升级。投资者愈发担忧AI数以千亿美元计的投资最终可能无法产生与市场预期相匹配的巨额利润。投资者目前关注即将出炉的美光业绩，其定价变动、资本开支或供应指引的变化均较业绩本身更受关注，另外，英伟达举行年度股东大会亦备受关注。高盛 策略师警告，AI市场已如一根被拉伸的橡皮筋，市场对负面信号的持续漠视终将迎来临界点，一旦任何一家主要科技巨头率先削减AI支出，整个AI板块的估值逻辑将面临全面重构。
