欧元：欧洲央行 2024 年宽松政策定价过高 - 荷兰国际集团

欧洲央行将于欧洲中部时间今天下午 14 时 15 分公布利率决议。荷兰国际集团（ING）外汇策略师克里斯-特纳（Chris Turner）指出，人们普遍预计存款利率将下调 25 个基点至 3.50%，而在技术性调整中，主要再融资利率将下调 60 个基点。

欧元/美元将小幅反弹至 1.1080 附近

我们今天的核心观点是，欧洲央行不会向市场提供足够的信息（无论是前瞻性指引还是新的经济预测），以证明 10 月 17 日会议上定价的大约 11 个基点的宽松政策是合理的。我们的观点仍然是今天和 12 月 12 日降息 25 个基点。如果我们的观点是正确的，欧元/美元应能小幅反弹至 1.1080 附近。

其他方面，即将卸任的瑞士央行行长托马斯-乔丹（Thomas Jordan）将于今天欧洲中部时间 16时25分发表讲话。他将在瑞士银行家协会的活动上发表讲话。目前尚不清楚他在讲话中是否会偏离货币政策，但我们非常惊讶地看到市场为 9 月 26 日的会议定价降息 32 个基点。

我们非常怀疑降息幅度会超过 25 个基点，因为在政策利率已经非常低（1.25%）的情况下，降息的空间要小得多。此外，经济表现也相当不错。如果今天欧元曲线的短端支持欧洲央行，欧元/瑞郎今天可能会反弹。但我们认为，欧元/瑞郎将在 0.9450 区域遭遇卖家。