印度卢比在美元持续跑赢下进一步回调
- 印度卢比兑美元回落，后者继续走高。
- 市场担忧美联储将加快货币紧缩周期，这支撑了美元。
- 印度10月零售通胀年率加速至6.09%。
印度卢比（INR）周五延续前一日兑美元（USD）的回调，此前该货币在过去几周曾上涨。美元/印度卢比（USD/INR）在从五个月低点93.61回升后进一步升至接近94.19，因市场担忧美联储（Fed）将在美国通胀压力加速之际采取更激进的货币紧缩路径，美元继续跑赢其他货币。
在亚洲交易时段，衡量美元兑六种主要货币价值的美元指数（DXY）维持在周四创下的19个月高点103.24附近。
随着年底前美联储加息预期升温，美元指数创下新高
三菱日联金融集团（MUFG）分析师指出，美元“持续走强”，推动美元指数创下“年内新高”。他们认为，美元“重新获得上行动能，受到市场预期的推动，即美联储可能会因近期美国通胀数据持续强于预期而加快加息步伐”。
周二公布的美国消费者物价指数（CPI）数据显示，整体通胀和核心通胀月率均快于预期，分别为0.4%和0.3%。
与此同时，投资者正等待将于GMT13:30公布的10月美国生产者物价指数（PPI）数据。
过去几周是什么支撑了印度卢比？
法国兴业银行（Societe Generale）策略师指出，印度卢比是“本月新兴市场中令人意外的明星表现者”，并称其在强劲的外国投资组合需求推动下，对美元的总回报为“+1.6%”。他们指出，FPI流入已“超过50亿美元”，因为投资者将押注范围“从韩国和台湾等人工智能主题市场扩展出去”，同时，市场情绪也受到“美国中期选举后伊朗停火乐观情绪”的提振，这一情绪已将布伦特原油价格压低至每桶90美元附近。
印度通胀增长上升，是否为印度央行进一步加息铺路？
周四，印度10月份CPI数据同比录得6.09%，高于5.93%的预期和前值5.54%。这已是零售层面通胀增速连续第12个月加快。
这种情况增强了印度储备银行（RBI）在12月政策会议上加息的理由。印度央行在10月会议上也将关键回购利率上调25个基点（bps），至5.5%。
德国商业银行研究部分析师指出，“对RBI而言更令人担忧的是，这种低基数效应将持续到11月和12月，这可能会使2026年第四季度通胀全年维持在6.0%以上。”这进一步强化了他们更广泛的观点，即价格压力将在中期内持续接近央行目标区间的上限，从而支撑进一步收紧政策的预期。
USD/INR技术分析
在日线图上，美元/印度卢比（USD/INR）交投于94.15，维持短期看跌基调，因为现货价格仍低于20日指数移动均线（EMA）94.57，该水平限制了上行空间。
相对强弱指数（14）近期回升至37.34，使该货币对脱离超卖状态，但在价格仍低于关键EMA阻力位的情况下，仍表明看涨动能疲弱。
上行方面，直接阻力位于20日EMA 94.57，若要缓解当前的下行偏向，则需要持续突破该水平。下行方面，五个月低点93.61是关键支撑位。
（本报道的技术分析由AI工具协助撰写。了解更多。）
印度卢比常见问题（FAQ）
印度卢比(INR)是对外部因素最敏感的货币之一。原油价格(该国高度依赖进口石油)、美元价值(大多数贸易以美元进行)和外国投资水平都有影响。印度储备银行(RBI)对外汇市场的直接干预以保持汇率稳定，以及RBI设定的利率水平，是影响卢比的进一步主要因素。
印度储备银行(RBI)积极干预外汇市场，以维持稳定的汇率，帮助促进贸易。此外，印度储备银行试图通过调整利率将通货膨胀率维持在4%的目标。较高的利率通常会使卢比升值。这是由于“套息交易”的作用，投资者在利率较低的国家借入资金，然后将资金放在利率相对较高的国家，并从中获利。
影响卢比价值的宏观经济因素包括通货膨胀、利率、经济增长率(GDP)、贸易平衡和外国投资流入。更高的增长率可能会带来更多的海外投资，从而推高对卢比的需求。贸易逆差减少将最终导致卢比走强。更高的利率，特别是实际利率(利率减去通货膨胀)也对卢比有利。风险环境可能导致更多的外国直接和间接投资(FDI和FII)流入，这也有利于卢比。
较高的通胀率，尤其是相对高于印度其他国家的通胀率，通常对卢比不利，因为它反映了供应过剩导致的贬值。通货膨胀也增加了出口成本，导致更多的卢比被出售来购买外国进口商品，这是卢比负的。与此同时，较高的通货膨胀通常会导致印度储备银行(RBI)提高利率，这对卢比可能是积极的，因为国际投资者的需求增加。低通胀则会产生相反的效果。
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