巴西：Selic利率暂停持续至2027年——法国兴业银行

法国兴业银行（Societe Generale）报告称，巴西中央银行（BCB）已暂停连续五次会议的宽松周期，在大选后市场波动和财政不确定性背景下，将塞利克利率维持在13.75%。经济学家 Dev Ashish 目前预计，政策利率将在2027年第二季度前保持不变，只有在通胀预期稳定且财政前景更加明朗后才会恢复降息，这意味着2027年可能累计降息约100个基点，2027年底塞利克利率将降至12.75%。

维持高利率以重建信誉

"另一方面，BCB昨日将塞利克利率维持在13.75%不变，针对大选后的市场波动和财政不确定性，结束了连续五次会议的宽松周期。"

"政策制定者承认通胀前景面临更大挑战，但没有认可市场对重新收紧政策的预期，而是选择保留灵活性。"

"尽管经济增长疲软且实际利率仍具限制性，但政策传递的信息很明确：恢复政策信誉是首要任务。"

"我们的经济学家 Dev Ashish 目前预计，塞利克利率将在2027年第二季度前保持不变，只有在通胀预期稳定且财政前景更加明朗后才会恢复宽松，这意味着2027年仍有望降息约100个基点，2027年底塞利克利率将达到12.75%。"

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