英镑在英国预算公告前走低
- 英国秋季预算声明倒计时之际，英镑承压。
- 投资者将密切关注英国财政空间的规模及其可信度。
- 预计日本央行（BoJ）将在周五将利率维持在 1.25% 不变。
周三欧洲交易时段，英镑（GBP）兑日元（JPY）下跌 0.17%，交投于 209.70 附近。由于英国货币在英国（UK）秋季预算声明公布前走弱，该交叉盘承压。
下表显示了 英镑 (GBP) 对所列主要货币 今日的变动百分比。 英镑 对 澳元 最弱。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.01% | 0.22% | -0.05% | 0.03% | -0.03% | 1.41% | 0.18% | |
| EUR | -0.01% | 0.21% | -0.05% | 0.05% | -0.05% | 1.39% | 0.17% | |
| GBP | -0.22% | -0.21% | -0.23% | -0.16% | -0.25% | 1.18% | -0.05% | |
| JPY | 0.05% | 0.05% | 0.23% | 0.07% | 0.00% | 1.44% | 0.21% | |
| CAD | -0.03% | -0.05% | 0.16% | -0.07% | -0.06% | 1.37% | 0.15% | |
| AUD | 0.03% | 0.05% | 0.25% | -0.01% | 0.06% | 1.45% | 0.21% | |
| NZD | -1.41% | -1.39% | -1.18% | -1.44% | -1.37% | -1.45% | -1.20% | |
| CHF | -0.18% | -0.17% | 0.05% | -0.21% | -0.15% | -0.21% | 1.20% |
热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 英镑 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 GBP (基数)/ USD (报价)。
英国预算被视为财政谨慎，英债反应取决于财政空间
荷兰国际集团（ABN AMRO）的经济学家预计，新任财政大臣约翰-希利（John Healey）在周三公布其首份预算案时不会带来重大意外。他们认为，“随着英国国债收益率接近数十年高位，债务偿付成本上升正在侵蚀财政大臣的财政空间……但英国高通胀意味着工资增长可能成为关键对冲因素，为潜在的积极意外留出空间。”在此背景下，他们预计希利将“优先重建财政空间，同时在有针对性的增税与有限的生活成本支持之间取得平衡。”
ABN AMRO 强调，“市场最关注的将是，在财政大臣的预算决定计入后，剩余财政空间的规模及其可信度。”鉴于当前“债券市场的敏感性”，他们的基准情景是，希利将“倾向于可信财政空间估算区间的上端，约为 180 亿至 240 亿英镑，即与蕾切尔-里夫斯（Rachel Reeves）上一份预算相差不远的水平。”他们认为，“令市场满意的下限大概在 140 亿至 150 亿英镑左右”，并警告称，“若低于 140 亿英镑，财政大臣可能面临债券市场的负面反应”，而“接近或高于里夫斯的 240 亿英镑则很可能引发积极的市场反应。”尽管他们指出，“英国国债收益率上升在很大程度上反映了全球利率重新定价”，但他们也提醒称，“财政空间不足可能在此基础上进一步增加英国特有的财政风险溢价。”
从近期财政轨迹来看，ABN AMRO 指出，“近年来，随着英国面临日益加大的财政压力，财政空间一直处于危险的低位，不过希利的前任蕾切尔-里夫斯曾努力重建这一空间。”他们回忆称，“直到最近，受今年我们看到的利率大幅上升影响，财政空间原本预计将从 240 亿英镑骤降至约 130 亿英镑。”然而，他们“认为仍有出现积极意外的空间，而这与英国预算责任办公室（OBR）对工资增长的假设有关”，这进一步强化了他们的预期，即希利将力求将财政空间维持在“可信财政空间估算区间的上端，约为 180 亿至 240 亿英镑。”
在英国预算案公布前，英国 10 年期金边债券收益率已回吐早盘涨幅，但仍上涨 0.18%，接近 5.35%。
展望未来，英镑的下一个主要催化因素将是英国央行（BoE）下周的货币政策声明。市场高度预期英国央行将把利率上调 25 个基点（bps）至 4%。
与此同时，日元表现优于其他主要货币，投资者正等待日本央行（BoJ）周五的货币政策决定。
市场计入 12 月加息及日元走强支撑，预计日本央行按兵不动
Brown Brothers Harriman（BBH）分析师指出，日本央行“普遍预计将维持利率不变于 1.25%，并在再次收紧前评估 9 月份 25 个基点的加息”。他们强调了行长植田和男谨慎的措辞，并回顾称，“9 月，日本央行行长植田和男警告称，快速加息可能扰乱资产价格，并补充说，确认 2% 通胀已站稳脚跟可能还需要一些时间。”尽管立场较为审慎，BBH 指出，市场定价已转向更偏鹰派，“掉期曲线显示，12 月 18 日会议上日本央行加息 25 个基点至 1.50% 的概率为 75%，未来十二个月内累计收紧近 75 个基点”，他们认为这一变化对日元构成支撑。
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