欧元反弹，因美国收益率下跌抵消高于预期的PPI

• 随着美国国债收益率跌至三周低点，欧元兑美元走强。
• 美国生产者通胀高于预期且消费者支出保持韧性，支撑美联储鹰派前景。
• 欧洲央行谨慎言论和法国债务担忧令欧元反弹受限。

周四，欧元/美元走势偏强，因美国国债收益率下跌拖累美元（USD）。不过，随着强于预期的美国经济数据强化美联储（Fed）鹰派预期，欧元（EUR）的上行空间似乎有限。截至发稿时，该货币对交投于 1.1214 附近，当日上涨 0.52%，此前一度触及盘中高点 1.1241。

由于市场对与人工智能相关投资的担忧不断加剧，全球股市承压，投资者转向政府债券，美国国债收益率全线下跌。基准10年期美国国债收益率下跌逾10个基点（bps）至 5.04%，创三周以来最低水平。与此同时，衡量美元兑六种主要货币表现的美元指数（DXY）在前一日升至 102.94 后回落至 102 附近。

周四公布的数据显示，9月份生产者价格指数（PPI）月率上升 1.3%，远高于预期的 0.5%和8月份上修后的 0.5%增幅。年率生产者通胀从上修后的 5.6%加速至 6.3%，高于预期的 5.3%。

剔除食品和能源的核心PPI同样意外上行，月率上升 0.7%，年率上升 5.0%，而市场预期分别为 0.3%和 4.4%。此外，零售销售月率增长 0.8%，高于预期的 0.3%，此前8月份数据被上修为增长 1.3%。截至10月14日当周，初请失业金人数为 199K，略低于预期的 200K。

上述数据紧随周三强于预期的消费者物价指数（CPI）报告公布，该报告显示，9月份总体通胀加速至 3.7%，高于预期的 3.6%，而核心通胀升至 2.6%，高于预期的 2.5%。

在此背景下，交易员普遍预计美联储将在年底前再次加息，以将通胀拉回 2%目标附近。这一前景可能为美元提供支撑，并限制欧元/美元持续反弹的空间。

不过，10月27-28日会议上加息的可能性仍然较低，因为美联储近期的沟通表明，决策者对连续加息持谨慎态度。CME FedWatch 工具显示，交易员押注到12月加息的概率约为 90%。

在大西洋彼岸，法国的财政和政治担忧仍是欧元的另一重阻力，而欧洲央行（ECB）官员的谨慎言论则抑制了市场对近期加息的预期。

欧洲央行管理委员会成员Martins Kazaks周四表示，“欧洲央行目前没有急于调整利率的迫切需要”，尽管“通胀压力在近期未来仍然更强。”Álvaro Santos Pereira表示，“好消息是通胀没有扩散”，但警告称，“如果通胀扩散，央行将被迫作出回应。”