加元在美联储会议纪要公布前失去涨势

• 美元/加元周三反弹，受美元整体走强支撑。
• 油价上涨为与大宗商品挂钩的加元提供有限支撑。
• FOMC 会议纪要成为焦点，市场重新评估美联储进一步收紧政策的前景。

美元/加元周三强劲反弹，涨幅接近0.45%，因美元（USD）在全面走强，受美国国债收益率飙升支撑。市场目前将注意力转向美联储（Fed）9月货币政策会议纪要，公布时间为GMT18:00。截止发稿时，该货币对交投于1.4257附近，徘徊在18个月高点附近。

美元指数（DXY）跟踪美元对一篮子六种主要货币的表现，目前交投于102.36附近，维持在2025年4月以来的水平附近。与此同时，基准10年期美国国债收益率升至约5.330%，逼近周一创下的5.349%峰值，为2002年以来最高水平。

在此背景下，加元（CAD）仍承受卖压，美国和加拿大政府债券收益率差扩大，成为推动其下跌的关键因素。加拿大10年期国债收益率徘徊在3.979%附近，与美国同期限国债收益率相差约135个基点。

更大的利差提升了以美元计价资产的相对吸引力，抵消了油价上涨对这一与大宗商品挂钩的加元的支撑。高企的能源价格也使两国的通胀风险居高不下，强化了货币政策可能需要保持紧缩的预期。

交易员将仔细审视联邦公开市场委员会（FOMC）会议纪要，以获取美联储在9月加息25个基点后是否会进一步收紧政策的最新指引。不过，弱于预期的美国就业和个人消费支出（PCE）通胀数据，已降低市场对10月27-28日会议再次加息的预期。

华侨银行（OCBC Bank）策略师指出，近期美联储的沟通表明，尽管政策制定者仍聚焦通胀，但对进一步收紧政策的态度“更加耐心，并依赖数据”。他们指出，“市场仍在定价未来12个月内略多于三次美联储加息”，而他们认为这一路径“鉴于劳动力市场出现放缓迹象，显得过于激进”。

华侨银行补充称，“更高的长期美债收益率已经显著收紧金融条件，减少了美联储必须通过政策利率承担全部紧缩工作的必要性。”随着“金融条件承担了更多紧缩工作”，该行认为“进一步大幅加息的门槛仍然很高”，这意味着市场有空间重新评估当前已计入美元的美联储紧缩程度。