瑞郎下跌，因美联储加息押注推动美元上涨
- 美元/瑞郎上涨，因油价居高不下加剧通胀担忧，美元走强，利好美联储进一步收紧政策。
- 在关键 PCE 和非农就业数据公布前，市场已计入 10 月加息 70% 的概率。
- 由于美瑞收益率差扩大，瑞郎作为套利交易中低收益融资货币可能走强。
美元/瑞郎连续第五个交易日延续涨势，周二亚洲时段触及 16 个月新高 0.8327。由于围绕美伊谈判的持续不确定性推动美元（USD）走强，并令油价维持高位，该货币对获得支撑。能源成本持续承压加剧了市场对美联储（Fed）需要进一步收紧货币政策以遏制通胀的预期。
通胀担忧上升以及进一步加息的预期推动美债收益率升至多年新高，10 年期和 30 年期收益率均升破 5%。在本月早些时候央行三年来首次加息之后，CME FedWatch 工具显示，货币市场目前定价美联储 10 月再次加息的概率约为 70%。
交易员正等待即将公布的美国经济指标，以寻找有关未来货币政策的信号。本周稍晚的重要数据包括周三公布的美国个人消费支出（PCE）通胀报告以及周五公布的非农就业报告。
在瑞士央行（SNB）最新货币政策评估后，瑞郎（CHF）走弱，美元/瑞郎因此上涨。与其他主要央行的紧缩路径不同，瑞士央行在 9 月会议上将关键利率维持在 0% 不变。
政策制定者指出，中东地区持续紧张局势继续令全球油价维持高位，使全球前景的不确定性保持在高位。瑞士央行还重申，如有需要，愿意干预外汇市场，不过市场对于未来干预是旨在压制还是支撑瑞郎仍存在分歧。
尽管存在这些不利因素，瑞郎作为套利交易中的低收益融资货币，可能会找到支撑。美联储进一步加息的预期正在推动美国与瑞士之间的收益率差扩大，这可能会继续影响两种货币之间的资本流动。
瑞郎持仓保持稳定，瑞士央行前景支撑利率预期
荷兰合作银行（Rabobank）分析师指出，近期瑞郎的投机性持仓几乎没有调整迹象，称“瑞郎净空头持仓基本未变”。尽管市场对瑞士央行采取更积极政策路径的预期不断升温，但这一持仓稳定性表明，投资者仍对瑞郎保持谨慎偏空立场，尽管利率前景正变得更具支撑性。
瑞郎常见问题（FAQ）
瑞士法郎(CHF)是瑞士的官方货币。它是全球十大交易量最大的货币之一，其交易量远远超过瑞士的经济规模。它的价值取决于广泛的市场情绪、该国的经济健康状况或瑞士国家银行(SNB)采取的行动，以及其他因素。2011年至2015年间，瑞士法郎与欧元(EUR)挂钩。瑞士突然取消了与美元的联系汇率制，导致瑞士法郎升值逾20%，引发市场动荡。尽管瑞士不再与欧元挂钩，但由于瑞士经济对邻国欧元区的高度依赖，瑞士法郎的走势往往与欧元的走势高度相关。
瑞士法郎(CHF)被认为是一种避险资产，或投资者在市场紧张时倾向于购买的货币。这是由于瑞士在世界上的地位:稳定的经济、强劲的出口部门、庞大的央行储备，以及在全球冲突中长期保持中立的政治立场，使瑞士货币成为投资者逃避风险的一个不错选择。动荡时期可能会使瑞郎兑其他被视为投资风险更高的货币升值。
瑞士国家银行(SNB)每年召开四次会议——每季度一次，少于其他主要央行——来决定货币政策。央行的目标是将年通胀率控制在2%以下。当通货膨胀高于目标或预计在可预见的未来高于目标时，银行将试图通过提高政策利率来抑制价格增长。较高的利率通常对瑞士法郎(CHF)有利，因为它们会导致更高的收益率，使该国对投资者更具吸引力。相反，较低的利率往往会削弱瑞郎。
瑞士发布的宏观经济数据是评估经济状况的关键，并可能影响瑞士法郎(CHF)的估值。瑞士经济总体稳定，但经济增长、通货膨胀、经常账户或央行外汇储备的任何突然变化都有可能引发瑞郎的波动。总体而言，经济高增长、低失业率和高信心对瑞郎有利。相反，如果经济数据显示势头减弱，瑞郎可能会贬值。
作为一个小而开放的经济体，瑞士严重依赖邻近欧元区经济体的健康发展。欧盟是瑞士的主要经济伙伴和重要的政治盟友，因此欧元区的宏观经济和货币政策稳定对瑞士至关重要，因此对瑞士法郎(CHF)也至关重要。有了这种依赖性，一些模型表明，欧元(EUR)和瑞士法郎的命运之间的相关性超过90%，或者接近完美。
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