随着美联储加息概率上升，美元走强，瑞郎走弱

• 美元指数走强，强劲通胀数据后，市场押注四分之一个百分点加息的概率为87%。
• 由于美瑞利差可能扩大，瑞郎承压。
• 日元套息交易转移增加了瑞郎的抛售压力，而瑞士央行维持0%利率不变。

周一亚洲时段，美元/瑞郎连续第四个交易日延续涨势，交投于0.8180附近。由于美国通胀报告偏热后，市场对美联储（Fed）周三决议的激进加息押注为美元（USD）提供支撑，该货币对走强。根据芝商所美联储观察工具（CME FedWatch tool），金融市场已计入美联储9月会议加息25个基点的概率接近87%，高于一周前的59%。

美国消费者物价指数（CPI）在8月加速上升，强化了美国央行下周将加息的预期。美国劳工统计局周五公布的数据显示，美国8月CPI月率上升0.4%，12个月增幅为3.4%。这两个读数均符合市场预期。与此同时，剔除波动较大的食品和能源价格的核心CPI月率上升0.3%，前值为0.2%，高于预期的0.2%。

此外，美元/瑞郎下跌，因为在美联储本周晚些时候公布政策决议之前，瑞郎（CHF）因与美国（US）之间潜在扩大的利差而承压。

与此同时，瑞郎面临来自新一轮日元套息交易的抛售压力。日本央行（BoJ）的鹰派情绪以及华盛顿和东京联合买入日元干预，降低了日元作为融资货币的吸引力，促使交易员将头寸转向瑞郎等其他避险货币。

这一突然转变给瑞郎带来下行压力，因为投资者卖出以瑞郎融资的贷款，转而买入其他地方收益率更高的资产。与此同时，与其他主要全球央行的政策形成对比，市场普遍预计瑞士央行（SNB）将在年底前将其关键政策利率维持在0%不变，保持主要经济体中最低的利率水平。

美元/瑞郎上行动能增强，区间顶部成为焦点

大华银行集团（UOB Group）策略师指出，他们此前对美元/瑞郎持中性立场，如今随着该货币对测试近期区间顶部，观点开始转向偏多。他们回顾称，9月7日，当现货价位于0.8100时，他们曾指出，“目前，我们预计美元将在0.8055至0.8155之间区间交易。”到9月10日，现货仍在0.8100附近时，这一判断被修正为“我们继续预计区间交易，但0.8060/0.8135这一更窄区间目前足以限制美元的价格波动。”

不过，大华银行指出，随后美元/瑞郎“升至0.8147的高点”，且“上行动能开始增强”。在其一至三周展望中，他们现在认为，“如果美元突破并收于0.8155上方，则可能继续升向0.8175。”他们补充称，“只要美元守在目前位于0.8085的‘强支撑’上方，美元明确突破0.8155的概率就将保持不变。”