瑞郎走强，日元主导的疲软拖累美元
- 美元/瑞郎回落，日元走强拖累美元走低。
- 油价上涨使通胀担忧和美联储加息押注成为焦点。
- 美国 PPI 和 CPI 数据将有助于塑造市场对下周美联储会议的预期。
周三，美元/瑞郎小幅走低，因美元（USD）整体疲软，使瑞郎（CHF）得以收复部分失地。撰写本文时，该货币对交投于 0.8078 附近，日内下跌约 0.20%。
日元（JPY）大幅反弹拖累美元走低，而更广泛的市场情绪仍受中东美国-伊朗战争以及由此引发的油价上涨所影响。西德克萨斯中质原油（WTI）交投于每桶 93.50 美元附近，接近自 6 月 8 日以来的最高水平。
追踪美元兑六种主要货币价值的美元指数（DXY）交投于 98.67 附近，接近自 8 月 21 日以来的最低水平。尽管市场对美联储（Fed）持鹰派预期，但美元仍承压，而居高不下的油价进一步强化了加息的理由。
因此，美国国债收益率仍处于高位，基准 10 年期收益率交投于 4.80%附近，接近自 2023 年 11 月以来的最高水平。美国财政部预计将于 GMT15:00 公布债券回购规模。该部门上月表示，将至少购买 40 亿美元的长期债务。
在美联储 9 月 15-16 日会议之前，美国通胀数据如今成为焦点，因为决策者已多次强调，他们致力于将通胀拉回 2% 的目标。即将公布的数据可能在决定央行是否加息方面发挥关键作用。
生产者物价指数（PPI）将于周四公布，随后是周五的消费者物价指数（CPI）。高于预期的通胀数据可能会强化市场对美联储 9 月加息的预期，并帮助美元反弹。另一方面，疲软的数据可能使美元面临进一步下跌的风险。
尽管如此，瑞士央行（SNB）的零利率以及其愿意遏制瑞郎过度升值的立场，可能会限制美元/瑞郎的下行空间。
通货膨胀常见问题（FAQ）
通货膨胀衡量的是一篮子有代表性的商品和服务价格的上涨。总体通货膨胀通常以月比(MoM)和年比(YoY)为基础的百分比变化来表示。核心通货膨胀不包括食品和燃料等波动较大的因素，这些因素可能因地缘政治和季节性因素而波动。核心通胀是经济学家关注的数字，也是央行的目标水平，央行的任务是将通胀保持在可控水平，通常在2%左右。
消费者价格指数(CPI)衡量一篮子商品和服务在一段时间内的价格变化。它通常以月环比(MoM)和年同比(YoY)的百分比变化来表示。核心CPI是各国央行的目标，因为它不包括波动较大的食品和燃料投入。当核心CPI高于2%时，通常会导致更高的利率，反之亦然，当它低于2%时。由于较高的利率对货币有利，较高的通货膨胀通常会导致货币走强。当通胀下降时，情况正好相反。
一个国家的高通货膨胀会推高其货币的价值，尽管这似乎有悖常理，反之亦然。这是因为央行通常会提高利率以对抗更高的通胀，这会吸引更多的全球资本流入，这些投资者正在寻找一个有利可图的投资场所。
“以前，黄金是投资者在高通胀时期转向的资产，因为它能保值，虽然投资者在市场极端动荡时期仍然会购买黄金，因为它具有避险属性，但大多数时候并非如此。这是因为当通胀高企时，央行会提高利率来对抗通胀。较高的利率对黄金来说是负面的，因为相对于有息资产或将钱存入现金存款账户，它们增加了持有黄金的机会成本。另一方面，较低的通胀往往对黄金有利，因为它会降低利率，使这种明亮的金属成为更可行的投资选择。”
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