澳元在澳洲联储收紧押注与日本央行正常化预期交汇之际兑日元小幅走高

• 澳元/日元周五上涨 0.39%，受澳大利亚加息预期升温支撑。
• 强于预期的澳大利亚经济增长提高了最早于 9 月进一步收紧货币政策的可能性。
• 日元仍受到日本货币政策更快正常化预期的支撑。

澳元/日元周五走高，撰写本文时交投于 112.65 附近，日内上涨 0.39%。澳元（AUD）受益于澳大利亚加息预期升温，不过日本货币政策收紧的前景也支撑日元（JPY），并可能限制该交叉盘的上行空间。

在日本央行（BoJ）董事会成员高田创（Hajime Takata）近期发表讲话后，市场对日本央行的预期正转向更鹰派的立场。高田表示，央行应更灵活地加息，以应对不断加剧的通胀压力，而不是遵循预先设定的半年一次节奏。

这些言论加剧了市场猜测，即日本央行在 9 月 17-18 日会议上可能采取比此前预期更鹰派的基调。道富投资管理公司（State Street Investment Management）高级固定收益策略师 Masahiko Loo 表示，日元近期的走势看起来不像是仓位调整，更像是市场对日本央行更鹰派路径的谨慎重新评估。Loo 认为，投资者开始计入日本货币政策正常化可能持续到 2027 年的可能性。

不过，日元仍面临日本公共财政担忧带来的压力。日本初步一般账户预算申请估计约为 143 万亿日元，连续第四年创下历史新高。因此，市场对首相高市早苗在财政纪律与其雄心勃勃的投资战略之间取得平衡能力的质疑，抵消了部分日元因加息预期而获得的支撑。

在澳大利亚方面，货币政策前景同样支撑该货币。澳大利亚统计局（ABS）周三报告称，澳大利亚经济第二季度环比增长 0.4%，略高于预期。经济活动的韧性增强了市场对澳储行（RBA）可能重启货币紧缩周期的预期。

因此，市场已将澳储行最早于 9 月加息的预期上调。增长数据强化了这样一种观点，即澳大利亚经济仍足够有韧性，足以让央行继续应对通胀压力。

Brown Brothers Harriman 的策略师表示，最新 GDP 数据公布后，澳储行预期出现明显重定价，其中“澳储行现金利率期货”显示，“9 月 29 日加息 25 个基点的概率从 55% 跃升至接近 80%，而市场对未来 12 个月累计收紧 50 个基点的定价也更接近现实。”BBH 还补充称，除了不断变化的政策前景外，“澳大利亚具有吸引力的套息收益，以及该国在能源、AI 和国防相关大宗商品领域的战略性敞口，仍是澳元的关键利好因素。”

因此，澳元/日元周五被两种相似的货币政策力量所拉扯。进一步收紧澳储行政策的预期升温支撑澳元，并推动该交叉盘升向 112.65，而日本央行更快正常化的前景可能限制其上行幅度。