瑞郎在实际零售销售数据公布后变动不大
- 美元/瑞郎在瑞士 7 月实际零售销售同比增长 2.3%，好于预期后持稳。
- 所有受访银行家预计瑞士央行将在年底前将政策利率维持在 0%。
- 在官员警告通胀必须持续达到 2% 目标后，交易员上调了对美联储 9 月加息的押注。
周二亚洲时段，美元/瑞郎在前一交易日录得跌幅后回升，交投于 0.8100 附近。尽管瑞士经济数据强于预期，该货币对仍保持稳定。7 月实际零售销售同比增长 2.3%，高于预期的 1.3% 增幅，并延续了 6 月上修后的 1.9% 增长率。当天晚些时候，市场将关注 SVME 采购经理人指数。
根据瑞士银行家协会的一项调查，所有受访者都预计瑞士央行（SNB）将在年底前将政策利率维持在 0%。市场目前预计首次加息将在 2027 年 6 月，而大多数经济学家预计首次上调将在 2028 年初。如此长时间的低利率环境可能使瑞士法郎（CHF）作为套利交易的融资货币越来越具吸引力。
由于围绕美联储（Fed）的鹰派情绪推动美元（USD）反弹，美元/瑞郎走高。美联储官员表示，如果通胀不能持续回到 2% 的目标，仍有更多工作要做，交易员因此大幅增加了对 9 月加息的押注。
反映这一变化的是，芝加哥商品交易所美联储观察工具目前显示，9 月加息的概率超过 66%，较一周前约 41% 大幅上升。投资者正密切关注繁忙的经济数据日程，以寻找更多政策线索，接下来公布的美国制造业和服务业数据将为周五至关重要的 8 月非农就业报告铺路。
美国政治压力令美联储政策前景蒙阴
法国巴黎银行分析师指出，美国货币政策面临日益加剧的政治阻力，并表示：“在美国，特朗普总统一直毫不留情地攻击美联储及其领导层，因为他对他们没有更大幅度降息感到愤怒。”他们补充称，金融市场一直在质疑央行的决心，并指出：“金融市场一直不确定他任命的主席是否会采取恢复价格稳定所可能需要的政策紧缩。”
瑞郎常见问题（FAQ）
瑞士法郎(CHF)是瑞士的官方货币。它是全球十大交易量最大的货币之一，其交易量远远超过瑞士的经济规模。它的价值取决于广泛的市场情绪、该国的经济健康状况或瑞士国家银行(SNB)采取的行动，以及其他因素。2011年至2015年间，瑞士法郎与欧元(EUR)挂钩。瑞士突然取消了与美元的联系汇率制，导致瑞士法郎升值逾20%，引发市场动荡。尽管瑞士不再与欧元挂钩，但由于瑞士经济对邻国欧元区的高度依赖，瑞士法郎的走势往往与欧元的走势高度相关。
瑞士法郎(CHF)被认为是一种避险资产，或投资者在市场紧张时倾向于购买的货币。这是由于瑞士在世界上的地位:稳定的经济、强劲的出口部门、庞大的央行储备，以及在全球冲突中长期保持中立的政治立场，使瑞士货币成为投资者逃避风险的一个不错选择。动荡时期可能会使瑞郎兑其他被视为投资风险更高的货币升值。
瑞士国家银行(SNB)每年召开四次会议——每季度一次，少于其他主要央行——来决定货币政策。央行的目标是将年通胀率控制在2%以下。当通货膨胀高于目标或预计在可预见的未来高于目标时，银行将试图通过提高政策利率来抑制价格增长。较高的利率通常对瑞士法郎(CHF)有利，因为它们会导致更高的收益率，使该国对投资者更具吸引力。相反，较低的利率往往会削弱瑞郎。
瑞士发布的宏观经济数据是评估经济状况的关键，并可能影响瑞士法郎(CHF)的估值。瑞士经济总体稳定，但经济增长、通货膨胀、经常账户或央行外汇储备的任何突然变化都有可能引发瑞郎的波动。总体而言，经济高增长、低失业率和高信心对瑞郎有利。相反，如果经济数据显示势头减弱，瑞郎可能会贬值。
作为一个小而开放的经济体，瑞士严重依赖邻近欧元区经济体的健康发展。欧盟是瑞士的主要经济伙伴和重要的政治盟友，因此欧元区的宏观经济和货币政策稳定对瑞士至关重要，因此对瑞士法郎(CHF)也至关重要。有了这种依赖性，一些模型表明，欧元(EUR)和瑞士法郎的命运之间的相关性超过90%，或者接近完美。
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