欧元：震荡区间交易前景 - 荷兰合作银行

荷兰合作银行（Rabobank）高级外汇策略师 Jane Foley 讨论了美国和欧元区通胀及政策前景分化背景下 EUR/USD 的动态。她们强调了美国国债回购计划、关于美元（USD）贬值的问题，以及美联储信誉与欧洲央行（ECB）抗通胀声誉之间的对比。该报告预计美元驱动的波动将持续，并认为未来几个月 EUR/USD 将被限制在区间内，且略偏上行。

预计该货币对将被限制在区间内

"在 6 月的 FOMC 会议上，18 名成员中有 9 名预计今年至少会加息一次（主席 Warsh 不参与）。在 7 月的美联储政策会议上，3 名成员正式投反对票，支持立即加息，会议纪要显示，如果通胀没有放缓，"许多"成员愿意进一步收紧政策。尽管如此，美联储 7 月会议后美元仍然下跌，因为市场对缺乏更鹰派的意外感到失望。"

"欧元区第二季度 GDP 增长数据强于预期，8 月 PMI 数据也表现不俗，反映出该经济体在今年能源价格冲击面前依然保持韧性。好于预期的经济数据以及对短期利率走高的预期，通常对货币有利。然而，尽管美元走软使 EUR/USD 从 7 月下旬到 8 月中旬缓步走高，但在伊朗战争背景下，市场仍不愿建立欧元多头头寸，考虑到欧元区作为能源进口方的地位，以及这一地位对增长和通胀带来的阻力。"

"这使美国通胀前景更加复杂，也为财政部与美联储之间的摩擦创造了空间，并提升了市场对美联储主席 Warsh 明天在杰克逊霍尔发表讲话的关注。"

"如果战争没有结束，我们预计欧元的上行潜力仍将受限，并倾向于未来几个月 EUR/USD 在 1.16 至 1.17 区域附近震荡区间交易。"

"鉴于不确定性失衡，我们预计未来几周 EUR/USD 的价格走势仍将主要受与美元相关的消息驱动，而非欧元，尽管欧洲央行和美联储都已安排在 9 月举行政策会议。我们认为，未来几个月 EUR/USD 仍有进一步震荡区间交易的空间，且略偏上行，可能在春季将该货币对推升至 1.18 区域。"

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