欧元上涨，因美国通胀降温导致美元走弱
- 欧元/美元上涨，因美国7月通胀放缓，美元承压，9月美联储加息押注降温。
- 美国与伊朗就海湾冲突解决的核谈判停滞，可能限制欧元/美元的上行空间。
- 欧元区第二季度增长 0.4% 和通胀 2.9% 更强劲，使9月欧洲央行加息25个基点的可能性依然较大。
周四亚洲时段，欧元/美元结束连续三日的跌势，交投于 1.1530 附近。由于美国公布7月消费者物价指数（CPI）报告后，美元（USD）面临挑战，该货币对走高。美国通胀在广泛的商品和服务领域放缓，这显著降温了市场对美联储9月激进加息的预期。
根据美国劳工统计局公布的数据，7月整体CPI年率上升 3.4%，低于此前的 3.5%。同样，剔除波动较大的食品和能源成本的核心CPI年率上升 2.5%，低于6月的 2.6%。这两项数据均符合市场预期。
美国通胀符合预期，能源和食品压力缓解
道明证券表示，7月美国消费者价格通胀“符合预期”，整体CPI月率上升“0.1%（未四舍五入前为0.074%；道明证券：0.15%，市场共识：0.1%）”。该策略师指出，这一温和增幅“部分归因于能源价格仍在回落（汽油月率-3%）以及食品通胀放缓”，凸显了燃料和食品成本走软在抑制整体价格压力方面的作用。
鉴于新的通胀数据，市场对美联储未来政策变化的预期已作出调整。根据芝加哥商品交易所美联储观察工具，利率互换目前计入9月加息约40.1%的概率。10月行动的概率从前一日的75%降至约60%，而下一次潜在加息要到12月才被完全计入。
不过，风险敏感型欧元/美元的上行动能可能仍受美国与伊朗之间不断升级的地缘政治紧张局势限制。一名伊朗高级官员指出，华盛顿和德黑兰在永久结束海湾冲突的问题上仍僵持不下，恢复临时协议或制定执行时间表均未取得任何进展。
与此同时，欧元区的宏观经济前景继续支撑欧洲央行（ECB）的鹰派立场。未来一年欧元区基于市场的通胀预期约为 2.4%，仍高于欧洲央行官方 2% 的目标，而欧元区实际通胀在7月升至 2.9%。再加上第二季度经济增长 0.4%，为2025年初以来最快增速，市场对该地区增长的乐观情绪日益增强。尽管短期增长可能在重新获得动能前有所放缓，但投资者完全预计欧洲央行将在9月再次加息25个基点。
欧元常见问题（FAQ）
欧元是属于欧元区的19个欧盟国家的货币。它是仅次于美元的世界上交易量第二大的货币。2022年，欧元占外汇交易总量的31%，日均交易额超过2.2万亿美元。欧元/美元是世界上交易量最大的货币对，约占所有交易的30%，其次是欧元/日元(4%)，欧元/英镑(3%)和欧元/澳元(2%)。
位于德国法兰克福的欧洲中央银行是欧元区的储备银行。欧洲央行设定利率并管理货币政策。欧洲央行的主要任务是维持物价稳定，这意味着要么控制通胀，要么刺激增长。它的主要工具是提高或降低利率。相对较高的利率——或者更高利率的预期——通常对欧元有利，反之亦然。欧洲央行管理委员会每年召开八次会议，制定货币政策决定。决定是由欧元区国家银行行长和包括欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德在内的六个常任理事国做出的。”
“欧元区通胀数据以消费者价格协调指数(HICP)衡量，是欧元的重要计量经济指标。如果通货膨胀率高于预期，特别是高于欧洲央行2%的目标，欧洲央行就不得不提高利率以控制通胀。与其他国家相比，相对较高的利率通常会对欧元有利，因为它使该地区作为全球投资者投资的地方更具吸引力。”
发布的数据可以衡量经济的健康状况，并可能对欧元产生影响。GDP、制造业和服务业pmi、就业和消费者信心调查等指标都可能影响欧元的走向。强劲的经济有利于欧元。这不仅会吸引更多的外国投资，还可能鼓励欧洲央行提高利率，这将直接增强欧元。否则，如果经济数据疲软，欧元可能会下跌。欧元区四大经济体(德国、法国、意大利和西班牙)的经济数据尤为重要，因为它们占欧元区经济的75%。”
“欧元的另一个重要数据是贸易平衡。该指标衡量的是一个国家在一定时期内出口收入与进口支出之间的差额。如果一个国家生产受欢迎的出口产品，那么它的货币将纯粹从寻求购买这些商品的外国买家创造的额外需求中获得价值。因此，净贸易余额为正会使货币走强，反之亦然。”
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