随着中东冲突使油价维持高位，日元走势展望

日元（JPY）持续面临巨大压力，全球能源冲击和地缘政治紧张局势严重影响日本的经济前景。伊朗冲突及霍尔木兹海峡关闭导致化石燃料价格居高不下，严重冲击了资源匮乏国家的贸易平衡。尽管日本银行（BoJ）稳步推进货币政策正常化，但与西方央行不断扩大的利率差预计将限制日元的短期反弹。

地缘政治摩擦与高企能源成本压制日元

德国商业银行（Commerzbank）分析师强调，短期内宏观经济环境对日元极为不利。高油价并未像推动美联储或欧洲央行那样提升市场对日本银行的预期，反而加剧了利率差距，令日元处于不利地位。

因此，未来几个月内，日元将继续受到伊朗局势的压制。只要中东地区长期安全架构的不确定性持续存在，化石燃料价格可能保持高位，这将拖累日本经济的对外贸易平衡。

尽管货币政策逐步正常化，经济增长放缓依旧

聚焦国内增长，法国巴黎银行（BNP Paribas）指出，由于持续的能源逆风，日本经济正在降温。尽管预计日本央行将通过2027年稳步加息以应对持续超出目标的通胀，但经济产出明显受到影响。

能源冲击将对日本经济的强劲势头产生负面影响。

银行机构预计日元将经历长期疲软期

分析师预计，在结构性复苏出现之前，日元将经历一段较长时间的压力和盘整期。德国商业银行预计未来几个月日元将持续承压，指出货币的实质性转折取决于中东冲突的解决及油价的随之下跌。同时，法国巴黎银行预测，日元兑美元将稳定在历史性弱势水平约160附近，因国内经济放缓的负面影响限制了日本银行逐步加息的支撑作用。

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