【汇市日报】疲软的数据吓坏投资者，美元下跌，加元借势反弹，加元/人民币重登5.27上方

FX168财经报社(北美)讯 周四（5月9日），尽管美联储主席承认通胀持续高企的信号，并且美联储最近采取了鹰派立场，但最新公布的美国初请失业金人数已达到2023年8月下旬以来的最高水平，这是一个潜在迹象，表明原本强劲的劳动力市场正在发生变化。美元面临温和的下行压力，美元指数目前小幅下跌。在投资者风险偏好增强后，美元当天普遍走软，提振市场脱离美元等避险货币。同时，加拿大央行表示金融体系保持弹性，油价小幅攀升，加元出现一些买盘。目前，加元交易者正在寻找新的买盘动力。加元/人民币重登5.27上方。#汇市日报#

截至发稿，美元指数跌幅0.22%，现报105.29。

（美元指数走势图，来源：FX168）

美国劳工部周四报告称，截至5月4日当周，经季节性调整后，初请失业金人数为23.1万人，较上一季度增加2.2万人，高于道琼斯预期的21.4万人。这是自2023年8月26日以来的最高索赔数字。

申请人数的增加是在一系列基本强劲的招聘报告之后发布的，尽管与预期相比，4月份的招聘人数较少。此外，由于预期劳动力市场可能在今年放缓，职位空缺一直在下降。

“每周申请失业救济人数是经济何时开始严重恶化的最及时指标之一，本周新裁员的规模看起来令人担忧，”FWDBONDS首席经济学家Christopher Rupkey指出，“一周不是一个趋势，但如果今天的每周申请失业救济人数有任何迹象，我们不能再确定美国经济的平静海面。”

4月非农就业人数增加17.5万人，低于华尔街预期的24万人，为2023年10月以来最小增幅。然而，失业率为3.9%，自2022年2月以来一直保持在4%以下。

Navy Federal CreditUnion企业经济学家RobertFrick表示：“申请人数很少，几乎变得单调乏味，虽然这种令人惊讶的飙升很可能是昙花一现，但随着劳动力市场正常化，我们应该预计会出现更大的波动性和更高的申请人数趋势。

美国抵押贷款利率在连续上涨五周后首次下滑。房地美称，30年期固定利率抵押贷款的平均利率为7.09%，低于上周的7.22%。购房者在通常一年中交易最繁忙的时候获得喘息之机。抵押贷款银行家协会的数据显示，购房贷款申请在截至5月3日的一周增加，表明借贷成本的任何下降都可能引发需求上升。

美国国债收益率涨跌互现。美国30年期国债收益率跌至日低4.638%。10年期国债收益率在4.485%附近，2年期国债收益率在4.815%附近。

劳动力市场势头的减弱，使美联储今年的两次降息计划重新回到了谈判桌上。美联储主席杰罗姆·鲍威尔在最近一次议息会议后没有提供任何潜在降息的时间框架，但表示“不太可能”进一步加息。金融市场预计美联储将在9月份开始其宽松周期。美联储官员正在密切关注就业数据，因为他们继续努力将通胀率降至2%。

旧金山联储主席戴利表示，2%是通胀目标，美联储在努力实现目标时不会“改变目标”。 通胀进程将会是一段坎坷的旅程。过去三个月给未来几个月的通胀带来了相当大的不确定性。她指出，美联储目前面临多种情景，美联储政策具有限制性，但降低通胀可能仍需时间。

她认为劳动力市场“非常健康”，通胀过高，目前没有证据表明劳动力市场正接近“令人担忧”的位置。但是，如果劳动力市场“根本性地”出现问题，将需要采取政策行动。她预计在下一次框架审查中，问题将包括美联储是在低于目标还是高于目标的情况下打击通胀，框架的其他问题可能包括利率的中性水平、利率触及零下限的概率以及潜在产出的路径。

本周缺乏重要的美国经济数据，下周的生产者和消费者通胀数据至关重要，高于预期的数据可能会降低今年降息的可能性。

尽管美联储官员对降息保持谨慎态度，但市场预测6月降息的可能性为10%，7月为33%，9月为85%，并且已经消化了11月降息的影响。

美元/加元跌落1.370关键点，截至发稿，现报1.36870，跌幅0.21%。

（美元/加元汇率走势图，来源：FX168）

加拿大4月份IveyPMI大幅攀升至63.0，高于3月份的57.5，超出预期的58.1。这是自2022年5月以来的最高水平，表明采购经理看到业务活动有所改善。PMI的就业和通胀成分双双上升，表明劳动力市场健康，通胀压力加大。

所有的目光都将集中在加拿大明天的就业数据上，不仅可以从中寻找经济表现的线索，还可以从中寻找加拿大央行下一步可能采取的行动的线索。上个月，市场预计将增加 25,000 个就业岗位，但实际却减少了 2,200 个就业岗位，失业率飙升至 6.1%，为两年多以来的最高水平。事实上，自2017年以来，除了疫情期间之外，加拿大的失业率从未超过6%。但经济学家表示，就业数据不稳定且难以预测，因此明天的就业数据很可能会反弹。预计，就业增长将重回正轨，估计为18,000个。失业率预计将攀升至6.2%，而3月份为6.1%。

CIBC经济学家Andrew Grantham指出，除了总体数据之外，有理由相信加拿大劳动力市场已经比看上去疲软。“过去一年中，那些非落地移民的失业率上升幅度远高于其他人口，如果将这一群体的更大比例纳入统计范围，失业率实际上可能会更高。劳动力市场数据，”

目前，加拿大央行面临着提供一些救助和降低利率的压力，但将通胀率回落至2%目标的道路并不平坦。3月份通胀加速，从2.8%升至2.9%。在有证据表明价格稳定在2%左右之前，加拿大央行决策者对降低利率犹豫不决，而这需要更多时间。

同时，加拿大央行表示，家庭可以承受较高的借贷成本，但指出资产估值上升和租房者的财务压力是前景面临的风险。加拿大央行在周四发布的年度体系审查中表示，加拿大人正在“积极”适应更高的利率，金融体系“保持弹性”。官员们表示，虽然加拿大约一半的抵押贷款支付额有所增加，但家庭的工资和储蓄有所增加，并且他们正在调整支出模式。

加拿大央行在周四的美国市场交易期间发布了最新的金融体系评论。加拿大央行行长麦克勒姆表示，加拿大央行的预测反映了市场暗示的利率下降，他认为，金融机构对更高利率和可能的冲击的调整还有一段时间，这对金融稳定构成了风险。加拿大央行高级副行长罗杰斯认为，虽然报告破产的小企业数量有所增加，但加拿大银行认为这不会对加拿大经济产生更广泛的影响，加拿大银行的整体信贷表现依然强劲。

加拿大央行警告称，如果利率走势不符合市场预期，一些资产的价格可能会突然出现回调。央行的金融稳定报告称，在快速、激进的紧缩政策之后，市场 “越来越关注利率何时下降以及下降多少”。这重新激发了风险偏好，并推高了资产价格。市场和经济学家已经降低了对加拿大央行降息的预期，部分原因是人们认为加拿大央行在不引发货币疲软的情况下偏离美联储政策的幅度有限。

上周美国非农就业数据弱于预期，增加了美联储降息的可能性。由于这两个经济体相互交织，这反过来又增加了加拿大央行降息的可能性。加拿大央行希望避免早于美联储降息，因为这可能会削弱加元并导致通胀上升。市场已经消化了加拿大央行6月份的降息，但这一决定将在很大程度上取决于通胀数据。

与此同时，由于截至5月3日当周美国石油库存减少，油价大幅回升，提振了对加元的需求。值得注意的是，加拿大是美国最大的石油出口国，油价上涨推高了加元。

高盛策略师表示，瑞典克朗、澳元和加元最容易受到美国利率长期处于高位的影响。他们表示，像日元一样，这些货币兑美元自4月份以来也受到重大冲击，因为随着对美国降息预期推迟，实际利率曲线趋陡。宏观策略师Isabella Rosenberg认为，这三种货币“对国内消费的政策传导率都很高，这可能意味着对相对政策的变化更加敏感”。

截至发稿，加元/人民币涨幅0.25%，现报5.2778。

（加元/人民币汇率走势图，来源：FX168）