白银价格预测：白银/美元巩固涨幅，动能在41.00美元以上有利于多头
- 白银延续涨势，触及近 14 年高点 41.67 美元后回落至 41.00 美元。
- 周五美国非农就业数据低于预期，使得美联储在九月份降息几乎成为定局，推动了对贵金属的需求。
- CFTC CoT 报告显示投机者增加了白银多头头寸，商业机构则保持大量空头。
白银（XAG/USD）在周一连续第二天上涨，短暂触及 41.67 美元的近 14 年高点后略微回落。截至发稿时，XAG/USD 交易在 41.25 美元附近，日内上涨近 0.570%，受到整体疲软的美元（USD）和较低的美国国债收益率的支撑。
上周令人失望的非农就业（NFP）报告确认了劳动力市场的降温，巩固了市场对美联储将在 9 月 16-17 日货币政策会议上降息的预期。借贷成本降低的前景减少了持有无收益资产如白银的机会成本，提供了额外的利好支持。
头寸和情绪背景
截至 2025 年 9 月 2 日的最新 CFTC 投资者持仓报告显示，投机者显著增加了白银期货的多头头寸。非商业多头增加了超过 6,000 份合约，而空头则减少，突显出投资者对看涨趋势的信心不断增强。然而，商业对冲者仍然保持大量净空头，表明在主要图表水平附近可能出现获利了结或阻力。
与此同时，黄金/白银比率交易在 88.00 附近，略高于其 21 日简单移动平均线（SMA）。该比率自四月以来呈下降趋势，反映出白银相对于黄金的相对表现。尽管该比率仍高于历史平均水平，但远低于疫情期间的高点。这一相对估值差距，加上白银作为货币金属和在太阳能及电动车等行业中日益重要的工业成分的双重角色，表明 XAG/USD 具有强劲的技术和基本面利好。
技术前景
在日线图上，白银在突破关键的 40.50 美元阻力区后，正在 41.00 美元上方盘整。该金属的交易价格远高于其 21 日 SMA（39.10 美元），相对强弱指数（RSI）徘徊在 71 附近，显示出超买状态，但也反映出强劲的上行动能。平均方向指数（ADX）为 23，确认趋势强度正在增强。若日线收盘突破 41.50 美元，将为向 42.00 美元的阻力位铺平道路，并有可能延伸至 43.40 美元，即 2011 年 9 月的高点。下行方面，初步支撑位在 41.00 美元，随后是 39.50 美元，以及 21 日 SMA 的 39.10 美元。
在 4 小时图上，XAG/USD 在创下新的多年高点后正在盘整，21 日和 50 日移动平均线（40.97 美元和 40.37 美元）提供动态支撑。动能保持积极，RSI 在 62，留有进一步上行的空间，而移动平均收敛/发散（MACD）正处于看涨交叉的早期阶段，直方图刚开始转为正值。这表明上行动能正在逐渐增强，只要价格保持在 41.00 美元以上，短期偏向仍倾向于多头。
白银常见问题（FAQ）
白银是投资者之间交易量很大的贵金属。历史上，它一直被用作价值储存和交换媒介。尽管没有黄金那么受欢迎，但交易者可能会转向白银，以实现投资组合的多元化，因为白银具有内在价值，或者在高通胀时期作为一种潜在的对冲工具。投资者可以以金币或金条的形式购买实物白银，也可以通过交易所交易基金（etf）等工具进行交易。交易所交易基金追踪国际市场上的白银价格。
银价可能会受到多种因素的影响。地缘政治不稳定或对经济深度衰退的担忧，可能使白银价格因其避险地位而上涨，尽管其上涨幅度不及黄金。作为一种无收益资产，白银往往会随着利率的降低而上涨。它的变动还取决于美元（USD）的表现，因为资产是以美元（XAG/USD）定价的。美元走强往往会抑制银价上涨，而美元走弱则可能会推高银价。其他因素，如投资需求、采矿供应（白银比黄金丰富得多）和回收率也会影响价格。
银被广泛应用于工业，特别是在电子或太阳能等领域，因为它是所有金属中导电性最高的金属之一，比铜和金还要高。需求的激增可能会提高价格，而需求的下降往往会降低价格。美国、中国和印度经济的动态也可能导致价格波动：对于美国，尤其是中国，它们的大型工业部门在各种工艺中使用白银；在印度，消费者对黄金珠宝的需求也在决定金价方面发挥了关键作用。
白银价格往往跟随黄金的走势。当金价上涨时，白银通常也会随之上涨，因为它们作为避险资产的地位是相似的。黄金/白银比率显示了等于一盎司黄金价值所需的白银盎司数，可能有助于确定两种金属之间的相对估值。一些投资者可能认为高比率是白银被低估或黄金被高估的一个指标。相反，较低的比率可能表明黄金相对于白银被低估了。
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