全球央行降息潮将至,哪类股票值得关注?

来源 Investing
2024-5-28 11:54

英为财情Investing.com - 摩根大通策略师周二(28日)发布报告,建议投资者考虑转向防御型股票和大宗商品类股票,因为他们预期各国央行即将降息。

策略师指出,历史上,当债券收益率上升时,防御型投资者会面临困境,然而,这一阶段可能即将结束。在11月至12月期间,美国10年期国债收益率从5.0%下跌至3.8%,跌幅达120个基点。

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该行表示,受美联储政策转向和融资环境趋于宽松的影响,市场预期经济活动将加速,从而推动了本轮市场的反弹。因此,在这期间,罗素2000指数的表现曾短暂超越了标准普尔500指数。

报告写道:「当前背景显示经济活动势头可能正在减弱,这一趋势从最近美国CESI指数大幅下滑至负值便可见一斑。」

「如果债券收益率随着经济增长放缓而继续下滑,那么市场的领导地位可能会更倾向于防御型股票。其实,到目前为止的第二季度,防御型企业在美国和欧洲市场表现均领先。」而且当前的市场环境,标志着债券收益率的下滑和经济活动势头的减弱,这为防御性投资策略提供了支持。

策略师认为,无论债券收益率如何变动,公用事业和房地产板块特别有望实现反弹。尽管这些板块近期呈现上涨趋势,但从估值角度来看,它们仍然具有吸引力,尤其是公用事业板块,已成为美国市场表现最佳的防御型板块。

除了防御型股票,摩根大通还建议投资者采用杠铃策略,围绕大宗商品股票进行投资。更具体地说,摩根大通的大宗商品策略师对今年下半年的工业大宗商品价格持乐观态度,「这将有望支撑矿业公司的每股收益。」

在对比大盘股与小盘股时,摩根大通对小盘股持谨慎态度,尤其是在美国市场,他们预计小盘股需要经历一系列降息才能有所反弹。不过,在欧洲和英国开始降息后,这些地区的小盘股或许具备一定的潜力。

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编译:刘川

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