日本央行维持利率不变 但意外抛售ETF有深意！加息又近一步？

TradingKey - 周五，日本央行宣布维持利率不变，但意外启动ETF（交易所交易基金）和J-REIT（房地产投资信托）减持，此举引发日股暴跌，日经225指数从近期的纪录高位下跌，跌幅一度扩大至1.76%，最终收跌0.57%；日元汇率及短期日债收益率均上涨。

日本央行宣布了出售的具体计划，将以每年约3300亿日元的速度出售ETF持仓，以每年约50亿日元的速度出售房地产REIT。

路透社报道表示，尽管市场对日本央行减持ETF均有预期，但其减持却比市场预期要早得多。

分析认为，日本央行正在逐步退出大规模刺激政策的遗留措施，此举意味着进一步的货币紧缩，即距离日本央行下次加息又近了一步。

去年，日本央行退出了长达十年的大规模刺激计划，并于今年1月加息至0.5%，因认为2%的通胀目标即将实现。8月份日本CPI指数同比上涨2.7%，已远高于央行设定的门槛。

除了减持ETF，另一信号也值得注意。日本央行政策会议上，有两位委员已提议加息至0.75%，暗示日本央行货币政策正常化的转向正在加速。

三井住友银行驻东京首席外汇策略师Hirofumi Suzuki表示，这两个信号的叠加表示结果整体偏向鹰派。他认为，即使10月将迎来自民党选举等事件，但日本央行仍将稳步推进正常化，预计10月份将重启加息。

对于未来日元资产将受到的影响，香港L&G资产管理公司亚洲投资策略主管Ben Benett表示，考虑到整体的鹰派倾向，以及美联储本周降息，日元可能因此走强，利好日元资产，但对出口导向型企业构成压力。

Sompo Institute Plus高级经济学家小池理人表示，鉴于ETF和J-REIT持仓规模有限，中长期内此举不会对日股产生重大影响。

日本央行表示，处置这些资产的基本原则，包括避免对金融市场产生不稳定的影响。

有分析称，以当前速度，日本央行完全清空ETF持仓将需要112年时间。尽管减持ETF是政策转向的重要标志，但对实际市场的影响可能有限。