12月10日财经早餐：白银突破60关口创新高、美股承压，摩通重挫近5%，以太币大涨逾8%

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周二（12月9日）美国10月职位空缺数量从前一个月的766万个，小幅增至767万个，超经济学家的预期中位数为712万个。尽管职位空缺增加，但招募减少、裁员增多，显示劳动力市场的放缓趋势仍在持续。与此同时，美联储利率决议前夕“影子联储局主席”哈塞特称现时降息空间超过25基点，市场臆测鲍威尔或采取“鹰派降息”，投资者情绪偏向谨慎。美元持稳99.0，白银一举突破60关口至60.8，续创历史新高，黄金争夺4200关口，比特币连续三日上涨，以太币一度大涨逾8%。

10年期美债收益率持续攀升至4.19%，对美股构成压力。MOVE与VIX恐慌指数连续第二日上涨。美股三大指数涨跌不一，道指挫0.38%；标指回吐0.09%；纳指升0.13%；中国金龙指数挫1.37%。摩根大通预料明年支出达1050亿美元，高于市场预期，股价泻4.7%，为跌幅最大道指成份股，高盛反弹1.1%。热门股方面，谷歌、博通、特斯拉涨超1%，Meta跌超1%。贵金属、加密货币板块涨幅居前，泛美白银涨超11%，美洲白银公司涨超7%。生物技术、减肥药、多元化银行板块走低。

市场行情

美股：美股涨跌不一，道指跌0.38%；标指跌0.09%；纳指涨0.13%。

欧股：欧洲股市全线走高，德国DAX 30指数涨0.49%。法国CAC 40指数跌0.69%。英国富时100指数跌0.03%。

债市：美国十年期基准公债收益率约4.19%，较上一个交易日涨2个基点。

商品：黄金涨0.39%，报4206美元/盎司。WTI原油跌0.78%，报58.39美元/桶。

外汇：美元指数涨0.15%，报99.24。美元/日圆涨0.62%，欧元/美元跌0.09%。

加密货币：比特币24小时内涨2.41%，目前报92830美元。以太币24小时内涨6.38%，目前报3325.7美元。

港股：恒指夜市期指收报25399点，跌41点，较昨日恒指收市25434点，低水35点，成交14580张。国指夜市期指收报8924点，较昨日国指收市低水12点。

宏观要闻

哈塞特称美联储目前降息空间超过25基点

下任美联储主席热门人选、白宫国家经济委员会主任哈塞特（Kevin Hassett）表示，利率仍有很大的下调空间。他认为，目前数据能让当局有足够的空间去进一步降息，即是可降空间超过25基点。

至于被问及若他执掌美联储，其忠诚对象是总统特朗普还是他独立的经济判断时，哈塞特表示，他将坚持自己的判断，又认为特朗普会信任其判断。

特朗普暗示可能降低部分价格过高的商品关税，并将根据新任美联储主席是否立即采取降息措施来判定其表现。

美国10月JOLTS职位空缺767万个，为五个月以来最多

据劳工部职位空缺及劳动力流动调查(JOLTS)数据显示，10月职位空缺数量从前一个月的766万个，小幅增至767万个，受访经济学家的预期中位数为712万个。职位空缺数量上升主要由少数行业推动，包括零售业、批发贸易以及医疗保健行业，医疗保健今年一直是就业增长的最大来源。尽管职位空缺增加，但招募减少、裁员增多，显示劳动力市场的放缓趋势仍在持续。

另外，BLS表示，明年1月13日发布去年12月消费者物价指数(CPI)的安排维持不变；1月9日发布非农业就业报告的安排维持不变。

美联储传声筒：面对罕见分歧，鲍威尔明日可能“先降息再设限”

在周二美联储开始举行年内最后一次利率决策会议时，美联储主席鲍威尔将直面高度分裂的局面：将近一半同僚不希望降息，还有一个来自白宫的声音高呼大幅降息。作为背景，自2019年9月后，美联储议息会议上再也没有出现过3张或更多的反对票，但这一回有可能触及这个记录。

“美联储传声筒”的尼克·蒂米劳斯周二表示，尽管存在不寻常的分歧，负责拍板的鲍威尔似乎仍有望推动降息。因此本次会议的焦点将是鲍威尔能否拼凑出足够的共识，以尽量减少异议。蒂米劳斯指出，鲍威尔最有可能的做法，是先降息25个基点，然后通过修改会后声明的方式传达今后放松政策的门槛将提高。这种“先降息再设限”的方式与他2019年三连降息的做法类似，当时也曾引发分歧。

对冲基金巨头:独立性疑虑或逼使美联储转向QE

全球最大上市对冲基金公司英仕曼集团(Man Group)首席市场策略师Kristina Hooper在领英(LinkedIn)表示，如果债券市场开始质疑下一任美联储主席的独立性，那么该央行可能不得不转向量化宽松(QE)来降低长期借贷成本。

Hooper表示，投资者只需看看英国便会知道，由于对时任英国首相卓慧思(Liz Truss)的经济政策缺乏信心，2022年英国国债遭遇抛售。此后英国的借贷成本一直高于其他许多G7国家，这提醒人们“公职部门官员的信誉至关重要”。

她说:“如果一位被认为不够独立的人被选为美联储主席，并且专注于长期降低利率，我怀疑这个人将不得不诉诸量化宽松，才能最大限度地实现这一目标。”

Hooper又表示，虽然股票投资者通常投资理由简单，例如宽松的货币政策，但债券投资者更关注财政可持续性和美联储独立性，“降低联邦基金利率并不能保证长期利率会下降；事实上，它可能会产生相反的效果”。

美国总统特朗普此前称，将于明年初提名下任美联储主席，特别提到同场参与会议的白宫国家经济委员会主任哈塞特(Kevin Hassett)为潜在人选。哈塞特普遍被认为是特朗普低利率政策的支持者。

特朗普猛批欧洲软弱，未能结束俄乌战事

特朗普接受Politico专访时，批评欧洲是一个衰落的国家集团，欧洲领导人软弱，未能控制移民、亦未能采取果断行动结束俄乌战事。分析指出，特朗普这次对欧洲政治领导层的猛烈抨击，是迄今为止他对这些西方民主国家最激烈的谴责，并有可能与法国和德国等与特朗普政府关系本已十分紧张的国家彻底决裂。

特朗普在访问中，对欧洲领导人在寻求结束战争方面的作用不抱太大希望，指对方只会空谈，不付诸行动，令战争没完没了地持续。特朗普又说，美方已提出一份新的和平计划草案，部分乌克兰谈判代表对此表示赞同，但泽连斯基仍未阅读有关提议，并指责基辅利用战事来逃避选举。特朗普称，“乌克兰很久没有举行选举了，他们口口声声说着民主，但到了一定程度，它就不再是民主了”。

全球公司要闻

摩通指消费市场略显脆弱，股价转跌逾4%

美国大型银行摩根大通消费业务主管莱克(Marianne Lake)周二在一个活动上警告称，消费市场“略显脆弱”，同时更新集团的经营展望，预计今年信用卡坏帐率约为3.3%，估计明年全年集团支出为1050亿美元，高于彭博数据预期的1010亿美元。

摩通周二股价一度升1.1%，高见318.8美元，逼近历史高位322.25美元，其后最多转挫4.8%，至300.02美元，暂时为表现最差道指成份股。摩通亦预计，第四季市场业务收入年增幅，将处于10%至20%区间的低端，期内投资银行业务费用收入年增幅，将处于零至10%区间的低端。

SpaceX据报拟明年IPO 估值1.5万亿美元

彭博引述消息称，美国富商马斯克(Elon Musk)旗下太空探索技术公司SpaceX，正在推进首次公开招股(IPO)计划，目标是筹集远超过300亿美元的资金。SpaceX寻求在IPO中实现约1.5万亿美元的整体估值，并计划最早在2026年年中到年底上市。如果成功透过IPO集资，将成为有史以来规模最大的上市交易。SpaceX预计将利用部分IPO资金开发太空数据中心，其上市进程主要由Starlink业务和Starship火箭的开发进度所驱动。

在不足六年内，SpaceX的估值已从2020年3月的360亿美元增长超过22倍。如果以1.5万亿美元市值计算，SpaceX的估值已超过马斯克创办的电动车厂商特斯拉(Tesla)，特斯拉目前市值约为1.46万亿美元，但SpaceX的预期经营收入仅155亿美元，为特斯拉的六分之一。

据报Meta正研发新前沿人工智能模型

据《CNBC》报导，Meta Platforms正在开发一个新的Llama接替模型及前沿人工智能(AI)模型，代号为“Avocado”。报导引述消息指，Avocado的发布时间将由原先预期在今年年底前，推迟至明年第一季度。据悉，Meta部分内部人士对中国DeepSeek今年稍早发布的R1模型采用了Llama的部分架构感到不满，并强调公司应该彻底改变其策略的想法。

今日重要事件

中国11月CPI年率

英国央行行长贝利发表讲话

美国第三季度劳工成本指数季率

加拿大至12月10日央行利率决定

美国至12月5日当周EIA原油库存

美联储FOMC公布利率决议和经济预期摘要

美联储主席鲍威尔召开货币政策新闻发布会