8月27日财经早餐：营收创新高，英伟达（nvda）股价盘后一度大跌5%，美元、美债殖利率下跌，黄金逼近3400

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美国人工智慧（AI）芯片业龙头英伟达（Nvidia）股市收盘后发布的财报优于市场预期，但3季销售预测引发投资人担忧AI芯片支出泡沫及其中国业务可能停滞。英伟达（nvda）股价盘后一度大跌超5%，其后跌幅收窄至2.5%，受英伟达(NVDA)拖累，纳指期货周四盘初下跌0.5%。另外，美国两年期国债殖利率至近四个月低点，因特朗普计划对美联储做出更多鸽派任命，投资者押注美联储可能会进一步降息，美元下跌，黄金逼近3400关口。

美国三大股指普遍上涨，道指升0.32%；标指上扬0.24%；纳指涨0.21%。纳斯达克中国金龙指数跌2.58%。热门股方面，微软涨0.94%，苹果涨0.51%，谷歌涨0.16%，亚马逊涨0.18%，Meta跌0.89%。Canada Goose大股东的持股获洽购，多伦多股价收市炒高15.9%；American Eagle宣布与乐坛天后Taylor Swift的未婚夫、美式足球明星凯尔斯(Travis Kelce)推出联乘系列的产品，刺激股价急涨8.5%。

宏观要闻

英伟达营收预测强于预期但对华销售给前景增添变量，盘后股价下跌

美国人工智慧（AI）芯片业龙头英伟达（Nvidia）股市收盘后发布的财报优于市场预期，但3季销售预测引发投资人担忧AI芯片支出泡沫及其中国业务可能停滞。英伟达（nvda）股价盘后一度大跌超5%，其后跌幅收窄至2.5%。

美国人工智慧（AI）芯片业龙头英伟达（Nvidia）今天股市收盘后发布的财报优于市场预期，2季获利264亿美元（约新台币8068亿元），营收创新高达到467亿美元。Q2数据中心营收为411亿美元，上年同期为262.72亿美元，市场预期为409.11亿美元；Q2净利润264.22亿美元，上年同期为165.99亿美元，市场预期为234.65亿美元。公司批准额外600亿美元股票回购。

但英伟达（Nvidia）盘后股价下跌2.5%，因投资人担忧AI芯片支出泡沫及英伟达的中国业务可能停滞。英伟达（nvda）第三季营收预测为540亿美元，高于华尔街预期的531.4亿美元，主要得益于云服务提供商对其人工智能（AI）芯片的强劲需求，这些提供商正在扩大基础设施，以推动生成式AI技术发展。该公司表示，这一展望假设没有向中国出口任何H20芯片。

根据FactSet数据，英伟达过去12个季度中有11次超出盈利预期，但其中4次在财报发布后股价出现下跌。英伟达在标普500中权重最大，约占8%，其股价当天变化不大，收盘时微跌0.09%。美国财政部长贝森特表示，联邦政府暂不考虑入股Nvidia，但提出政府可能入股其他行业的可能性。据英国金融时报报导，中国芯片制造商正寻求在2026年将人工智能芯片产量提高两倍，以减少对Nvidia的依赖。

美联储威廉斯：下月降息取决经济数据

纽约联储银行总裁威廉斯(John Williams)表示，可能在某个时候降息，但决策者需要看到即将公布的经济数据所反映出的经济状况，才能决定在下月的议息会议上是否适合减息。

他称在下次政策会议前将有一份就业数据和一份消费者价格通胀数据公布，这些数据可能对美联储是否降息25个基点的决定产生重大影响。美联储主席鲍威尔上周表示，当前的经济前景加上劳动力市场风险上升「可能需要我们调整政策立场」。

威廉斯虽然没有直接谈及特朗普试图解僱库克一事，但他表示：美联储的结构旨在让独立的政策制订者做出影响经济的长期决策，免受短期政治压力的影响，这一点至关重要。

耶伦批特朗普解雇库克：违法且危险，或致灾难性后果

美国前财政部长珍妮特·耶伦撰文称，特朗普宣布解雇美联储理事莉萨·库克，这一做法不仅违法，更是极其危险。耶伦表示，特朗普试图将美联储政治化，恐吓其领导层要求降息，以降低美国37万亿美元政府债务的利息负担，但这一后果可能是灾难性的。此举威胁到美联储的独立性，也将危及美国在国内外的货币政策信誉。

耶伦指出，耶伦表示，如果市场相信美联储是听命于政治指令，那么其每一次利率决策都会失去信誉。通胀预期可能失控。美元作为全球储备货币的地位将受到威胁。投资者和盟友都会得出结论：美国不再拥有一个独立的央行。历史已给出严酷的教训，当领导人控制央行、强迫其购买政府债务或压低利率以减轻债务负担时，随之而来的是混乱。

美企以创纪录速度推进万亿美元股票回购热潮

美国企业正计划以创纪录的速度回购股票。据Birinyi Associates数据，截至8月20日，宣布的股票回购已超过1万亿美元，达到这一规模所用时间为史上最短。大型企业过去几个月纷纷批准大规模回购计划，苹果在5月公布季度业绩后宣布将回购1000亿美元股票，Alphabet、摩根大通、高盛等也分别宣布至少400亿美元的回购。上个月美企宣布的回购总额达到1660亿美元，创下7月历史最高纪录。Birinyi Associates总裁Rubin预计到年底宣布的回购总额将达到1.3万亿美元。不过，回购也招致特朗普政府部分成员的不满，财长贝森特周三点名批评波音进行大规模回购，而不是投资研发。

花旗：预期白银与钯金将面临高额关税

周一，白银被列入美国依赖进口的54种关键矿产名单，目前正等待依据《贸易扩张法》第232条规定审查的结果，该条款允许对被认定为国家安全必需的商品征收关税。花旗预计，到10月报告发布时，部分金属可能会立即或分阶段面临高达50%的定向关税。分析师表示：我们预计，迅速发展并扩大国内产能的潜力（以及任何支持关税的行业游说）可能会影响政府对不同金属和矿产采取差异化政策。此外，美商务部本月初还对来自俄罗斯的未锻造钯金启动反倾销调查。花旗的基本预期是，钯金最终将通过该调查或第232条报告而被加征关税。分析师表示，考虑到关税风险，美国钯金和白银价格与国际基准价格之间的差距太小。

大摩料对冲基金8月对中国股市买盘创半年最佳

摩根士丹利报告显示，全球对冲基金加大对中国股市的押注，8月可望创下自2月以来最大的月度买盘。大摩表示，自8月初以来，对冲基金的买盘一直严重偏向A股。该行估计，截至上周五(8月22日)，投资中国股票的多空基金本月平均上涨3%，年初至今涨幅达13.5%。

报告称，从行业来看，上周必需消费品板块和工业板块吸引最多资金流入。对冲基金以削减多头头寸以及卖空的方式，抛售在香港上市的互联网巨头股票。

市场行情

美股：美股三大指数全线上涨，道指涨0.32%，标指涨0.24%，纳指涨0.21%。

欧股：欧洲股市涨跌不一，德国DAX 30指数跌0.44%。法国CAC 40指数涨0.44%。英国富时100指数跌0.11%。

债市：美国十年期基准公债殖利率约4.23%，较上一个交易日跌3个基点。

商品：黄金涨0.16%，报3398美元/盎司。WTI原油涨0.87%，报63.8美元/桶。

外汇：美元指数跌0.03%，报98.2。美元/日圆跌0.01%，欧元/美元跌0.03%。

加密货币：比特币24小时内跌0.46%，目前报111374美元。以太币24小时内跌2.06%，目前报4506美元。

港股：恒指夜市期指收报24997点，跌193点，较昨日恒指收市25201点，低水205点，成交9939张。国指夜市期指收报8920点，较昨日国指收市低水100点。

全球公司要闻

谷歌裁减35%小团队管理层

据CNBC报道，谷歌(Google)在过去一年裁撤35%负责小团队的管理人员，以提高公司营运效率。报道引述谷歌负责人员分析与绩效的副总裁Brian Welle说，目前公司的管理层人数比一年前减少了35%，每位主管的直属下属也进一步缩减。谷歌在2023年裁撤约6%的员工，此后在多个部门实施人员削减。

Snowflake次季收入及盈利胜估计，上调全年预测

企业软件制造商Snowflake(SNOW.US) 盘后公布，第二财季经调整每股盈利35美仙，高于分析师预期为27美仙；收入按年增长32%，达到11亿美元，亦略高预期。该股股价盘后大幅上涨11%。公司指，预计本财季收入在11.25亿到11.3亿美元之间，而市场预测为11.2亿美元

CrowdStrike本财季收入预测逊色，股价盘后挫7%

网络安全公司CrowdStrike公布，截至7月底止第二财季销售额为11.7亿美元，略高于市场预期的11.5亿美元；调整后每股盈利93美仙，亦胜预期的83美分。惟其本财季收入指引逊色，该股股价盘后急跌逾7%。公司预计，本财季营收将在12.1亿至12.2亿美元之间，而市场预期为12.3亿美元。

今日要闻前瞻

欧元区8月工业景气指数

欧元区8月经济景气指数

欧洲央行公布7月货币政策会议纪要

加拿大第二季度经常帐

美国至8月23日当周初请失业金人数

美国第二季度实际GDP年化季率修正值

美国7月成屋签约销售指数月率

美国至8月22日当周EIA天然气库存

美联储理事沃勒就货币政策发表讲话