特朗普“对等关税”落地！4月应该关注哪些产品？

美东时间4月2日，“对等关税”落地，特朗普宣布美国对所有国家设立10%的最低基准关税，并对某些贸易伙伴征收更高关税，部分税率高达49％。

由于力度远超预期，金融市场巨震。美股、美元、原油下跌，黄金续创新高。

摩根大通认为，这一阶段的贸易摩擦可能持续到6月。关税政策将经历公告、反制、升级和和解等数个阶段。

资产未来走势将如何？有何交易机会？以下是我们精选的6个交易品种：

1. 黄金（XAU/USD）

受益于避险需求，黄金价格不断创新高。特朗普“对等关税”落地后，金价一度涨至3167美元/盎司，刷新历史记录。

【图源：TradingView；2025年黄金价格走势】

花旗预计，未来几个月内金价将升至3200美元/盎司。如果美国经济增长环境进一步恶化，金价甚至可能达到3500美元/盎司。

高盛将2025年底金价预测从3100美元上调至3300美元，并指出在极端风险情景下，金价可能突破4200美元/盎司。

2. 纳指100（NAS100）

在特朗普的关税威胁下，市场对美国经济衰退的担忧持续加剧，加上AI前景不明，导致纳斯达克100指数在3月跌近8%。

“对等关税”落地后，纳指100期货大跌4%。大多数华尔街分析师表示看空美股。

【图源：TradingView；2025年纳指100价格走势】

BCA Research直言美股未来显然还有更多下跌空间，押注美股可能再下跌10%。

高盛认为，宏观经济不确定性正转变为微观层面的业绩隐忧，加上AI投资短期难出硕果，科技股恐持续承压。

3. 美元兑日元（USD/JPY）

日元是传统的避险货币，“对等关税”落地后，美元兑日元（USD/JPY）大跌1%，破148关口。

【图源：TradingView；2025年美元/日元（USD/JPY）走势】

高盛认为，日元是对冲美国衰退风险的最佳货币，预计今年美元兑日元汇率将跌至140。

澳大利亚联邦银行表示，随着更多贸易头条新闻的出现，日元汇率将保持上涨倾向。三菱日联信托银行预计美元兑日元可能会跌至145。

4. 原油（USOIL、UKOIL）

由于地缘政治引发供应担忧，油价3月反弹2%。不过特朗普关税正为能源需求蒙上阴影。

“对等关税”落地后，WTI原油跌超1%，布伦特原油也跟着下跌。

【图源：TradingView；2025年WTI原油价格走势】

高盛、摩根大通和摩根士丹利等投行下调了今年的油价预期，预计布伦特原油均价为72.13美元/桶，而WTI原油均价为68.36美元/桶。

分析师指出，虽然美国对伊朗、委内瑞拉和俄罗斯实施更严厉的制裁可能会限制原油供应，但美国的关税将抑制全球能源需求，减缓经济增长，进而使油价下跌。

5. 欧元兑美元（EUR/USD）

受益于德国财政改革，欧元兑美元（EUR/USD）3月大涨超4%。

最新报道称欧盟计划采取紧急措施，保护经济免受特朗普关税的影响。因此“对等关税”落地后，欧元兑美元依旧上涨，涨破1.09关口。

【图源：TradingView；2025年欧元兑美元（EUR/USD）走势】

欧洲央行行长拉加德表示，特朗普关税政策将使欧元区增长至少下降0.3个百分点。

摩根士丹利认为，欧元兑美元中期仍有上行潜力，但受制于关税风险，短期可能难以突破1.12。

值得留意的是，4月17日欧央行将公布最新利率决议，会否降息将对欧元走势造成影响。

6. 比特币（BTC/USD）

“对等关税”落地后，比特币（BTC）跌超5000美元，破8.3万美元关口，目前有所反弹。

【图源：TradingView；2025年比特币（BTC）价格走势】

10x Research预计，比特币本周可能跌破8万美元，因多重避险因素可能对股市施压并波及加密货币市场。

BitMEX联合创始人Arthur Hayes则表示，即使美国股市继续因关税等因素下跌，仍相信比特币到年底可达25万美元。

根据Barchart数据，自2010年以来，比特币在4月的平均涨幅高达27%，表现仅次于11月和5月。