杨德龙:2024陆家嘴论坛重磅开幕金融高层发声提振市场信心

杨德龙
更新于 2024-6-19 11:29
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来源: DepositPhotos

今天,备受瞩目的2024陆家嘴论坛在上海举行开幕式。为期两天的陆家嘴论坛由中国证监会主席吴清与上海市市长龚正担任共同轮值主席。


论坛开幕式上,央行行长潘功胜表示,将继续坚持支持性的货币政策立场,加强逆周期和跨周期调节,支持巩固和增强经济回升向好态势,为经济社会发展营造良好的货币金融环境。在货币政策方面,央行继续实施支持性的货币政策来推动经济复苏。潘功胜行长表示,未来可考虑明确以央行的某个短期操作利率为主要政策利率,把国债买卖纳入货币政策工具箱不代表要搞量化宽松,坚持市场在汇率形成中的决定性作用,保持汇率弹性。


潘功胜表示,在调控中人民银行将注重把握和处理好三方面关系:一是短期与长期的关系。把维护价格稳定、推动价格温和回升作为重要考量,灵活运用利率、存款准备金率等政策工具,同时保持政策定力,不大放大收。二是稳增长与防风险的关系。统筹兼顾支持实体经济增长与保持金融机构自身健康性的关系,坚持在推动经济高质量发展中防范化解金融风险。三是内部与外部的关系。主要考虑国内经济金融形势需要进行调控,兼顾其他经济体经济和货币政策周期的外溢影响。


近年来,人民银行持续推进利率市场化改革,已基本建立利率形成、调控和传导机制。从央行政策利率到市场基准利率,再到各种金融市场利率,总体上能够比较顺畅地传导。未来可考虑明确以央行的某个短期操作利率为主要政策利率,目前看,7天期逆回购操作利率已基本承担了这个功能。其他期限货币政策工具的利率可淡化政策利率的色彩,逐步理顺由短及长的传导关系。同时,持续改革完善贷款市场报价利率(LPR),针对部分报价利率显著偏离实际最优惠客户利率的问题,着重提高LPR报价质量,更真实反映贷款市场利率水平。


潘功胜表示,提升货币政策透明度,健全可置信、常态化、制度化的政策沟通机制,做好政策沟通和预期引导。关于人民币汇率,潘功胜表示,经过多年持续努力,中国外汇市场已取得长足的进步和发展,市场参与者更加成熟,交易行为更加理性,越来越多的经营主体使用汇率避险工具。这些因素共同作用,有利于保持人民币汇率的基本稳定和跨境资本流动平衡,扩大我国货币政策的操作空间。人民银行坚持市场在汇率形成中的决定性作用,保持汇率弹性,但同时强化预期引导,坚决防范汇率超调风险。


今年主要经济体货币政策逐渐转向,美元升值动能减弱,国内外货币政策周期差趋于收敛。近期,欧洲央行进行降息,英国央行也有望跟进,全球央行逐步进入到降息潮,也给中国央行实施货币政策宽松打下了良好的基础。


证监会主席吴清在陆家嘴论坛发表主持演讲。他在讲话中表示,大力推动上市公司提升质量。上市公司是中国优秀企业群体的代表,是高质量发展的重要微观基础,也是资本市场的投资价值来源。证监会将进一步引导上市公司树立积极主动回报投资者的意识,加强与投资者沟通,提升信息透明度和治理规范性,更好运用现金分红、回购注销等方式回馈投资者。同时,支持上市公司运用各种资本市场工具增强核心竞争力,特别是要发挥好资本市场并购重组主渠道作用,助力上市公司加强产业横向、纵向整合协同。


吴清主席表示,证监会将坚持把保护投资者贯穿于资本市场制度建设和监管执法全过程。投资者是市场之本。必须把强监管放在更加突出的位置,在法治化的轨道上不断完善监管、加强监管,对各类风险“早识别、早预警、早暴露、早处置”,并不断提升资本市场内在稳定性。对各类证券违法犯罪行为要依法从严打击,切实维护市场的公开公平公正。


吴主席在论坛上表示,壮大耐心资本。证监会将和有关方面一道,积极创造条件吸引更多中长期资金进入资本市场,围绕创业投资、私募股权投资“募投管退”全链条优化支持政策。


将积极主动拥抱新质生产力发展,提升多层次市场的服务覆盖面和精准度。当务之急是深入研究相关企业的特点、发展规律及其在投融资、激励约束、公司治理等方面的需求,有针对性地丰富资本市场的工具、产品和服务。


吴清主席表示,将充分考虑中小投资者占绝大多数这个最大的市情,强化对高频量化交易、场外衍生品等交易工具的监测监管,提升监管针对性和适应性。对各种利用技术、信息、持股等优势扰乱市场、非法牟利的行为,紧盯不放,露头就打。上市公司财务造假是监管执法一以贯之的重点,证监会正在会同相关部门进一步构建综合惩防体系,强化穿透式监管,鼓励“吹哨人”举报,压实投行、审计等中介机构“看门人”责任,汇聚部际协调、央地协同的合力,提高发现能力、惩处力度和防范水平。


吴清主席在论坛上表示,积极主动拥抱新质生产力发展,包括要提升多层次市场的服务覆盖面和精准度,壮大耐心资本,从制度机制以及理念上解决包容创新的问题。今年是科创板设立5周年,证监会将发布深化科创板改革的8条措施,这标志着科创板改革再出发。5年来,科创板和注册制的改革效应不断放大。此次改革将进一步突出科创板“硬科技”特色,健全发行承销、并购重组、股权激励、交易等制度机制,更好服务科技创新和新质生产力发展。


在开幕式上海市委书记陈吉宁致辞。陈书记表示,加快建设国际金融中心,是党中央赋予上海的重要使命,是金融强国建设的重要内容。在各方面大力支持下,推动国际金融中心建设取得新的进展,金融体系更加完善,金融高水平开放持续深化,服务实体经济作用不断增强。


本次陆家嘴论坛的主题是“以金融高质量发展推动世界经济增长”。金融高层的讲话也给市场指明了方向,有力地提振了投资者的信心。我国经济正在逐步复苏,稳经济增长的政策逐步发力,经济的复苏也为资本市场后市企稳回升打下坚实的基础。而通过深化资本市场改革,建设高质量发展的资本市场,创造公开、公平、公正的三公市场环境,切实保护中小投资者利益,有利于推动资本市场长期健康发展。


当前市场依然处于历史低位附近,一些优质资产被严重低估。因此坚持价值投资理念,引进耐心资本,坚持长期主义。逢低布局一些被错杀的优质股票或者优质基金,耐心等待下一轮行情的到来,是当前最好的投资策略。


(作者系前海开源基金首席经济学家、基金经理)

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