春斗正收尾，YCC将落幕，路透：83%经济学家预计日本央行4月结束负利率政策

路透社调查显示，超过80%的经济学家认为，日本央行将于今年4月结束为期八年的负利率政策，这场让全球投资者关注的货币政策转向似乎有了点眉目。

在2月15日至20日的路透社进行的调查中，30位受访经济学家里有25人（占比83%）表示，日本央行将在4月放弃自2016年1月以来实施的负0.1%的短期存款利率，同时有76%经济学预计在4月会议上会取消利率曲线控制（YCC）。

SMBC日兴证券首席经济学家Yoshimasa Maruyama称，「日本央行可以根据大企业年度薪资谈判的初步结果，以及日本央行分行经理关于中小企业工资趋势的听证会在四月份的会议上作出决定。」

时间节点方面，大和证券和道明资管认为日央行可能在3月采取行动，也有人认为这将最早发生在6月，有两人预计会发生在2025年或更晚。

大和证券首席市场经济学家Mari Iwashita指出，「随着外国因素的不确定性增加，日本央行等待的时间越长，就越可能错过政策转变的合适时机。」

几乎所有提供季度末利率预测的经济学家（占比91%）都预计，负利率政策将在年底前被取消，这高于1月调查时的82%。

此外，几乎所有受访经济学家表示，日本超宽松的货币条件将在4月左右结束，而此后一段时间以美国为首的全球主要央行则预计采取降息措施。而日央行行长植田和男近期仍强调，即使取消负利率，日本的货币状况也可能维持宽松。

调查还显示，29名经济学家中有25人（86%）预计日央行将结束YCC，剩余4人认为可能会调整YCC，这一比例与一月大体一致。

其中，在这25名经济学家中，有19名预计日央行在4月会议上终结YCC。除一名受访者外，其余18名经济学家认为结束负利率和YCC将同步发生。

日本春季薪资谈判的结果十分关键，97%的受访者预计日本大型企业从4月开始的下一个财年平均薪资涨幅和基本薪资涨幅将超过2023年的3.58%，这一比例高于1月调查时的90%。

对于包含中小企业在内的日本企业来说，90%经济学家预计薪资涨幅更大，这远高于1月的77%和去年11月的65%。

他们预计，到三月中旬，日本大型企业的加薪幅度在3.6%~4.36%，整体企业涨薪幅度在1.5%~4.0%。