日元因避险需求减退而走低；看涨潜力依然存在

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• 日元在触及一周高点后回落 

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• 对日本央行今年加息的预期上升应限制日元的更大跌幅 

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• 美日收益率差缩小也可能为低收益的日元提供支撑 

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周二亚洲时段，日元（JPY）吸引了一些卖家，加上美元（USD）小幅上涨，帮助美元/日元从151.25区域或一周低点小幅回升。投资者对美国总统唐纳德·特朗普推迟实施对等关税表示欢迎。这反过来被视为削弱避险日元的关键因素。然而，由于对日本央行（BoJ）进一步加息的预期上升，日元的任何显著贬值仍然难以实现，周一发布的日本第四季度强劲GDP数据进一步支持了这一预期。

与此同时，偏鹰派的日本央行预期导致日本政府债券收益率大幅上升，达到多年高点。此外，由于市场预期美联储（Fed）将进一步降息，美国国债收益率近期下降，导致美日利差缩小。这可能进一步阻止交易员在低收益的日元周围进行激进的看跌押注。因此，在确认美元/日元已经触底并准备进一步回升之前，等待强劲的后续买盘将是明智的。

在偏鹰派的日本央行预期下，日元多头占据上风

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• 美国总统唐纳德·特朗普周四表示，他计划公布对等关税，目标是对每个对美国进口征收关税的国家，尽管他没有给出任何细节 

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• 此外，美国和俄罗斯之间旨在结束乌克兰战争的谈判乐观情绪提振了投资者信心，削弱了周二对避险日元的需求 

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• 在日本强劲的通胀数据背景下，周一发布的第四季度国内生产总值（GDP）巩固了日本央行今年加息的理由

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• 市场目前预计到12月将再加息约37个基点，推动基准10年期日本政府债券收益率达到2010年4月以来的最高水平

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• 与此同时，美国零售销售意外下降，加上通胀信号混杂，表明美联储可能在9月或10月的政策会议上降息 

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• 费城联储主席帕特里克·哈克周一表示，劳动力市场基本平衡，当前经济状况支持稳定政策，因为最近几个月通胀一直居高不下

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• 美联储理事会成员米歇尔·鲍曼指出，高资产价格可能阻碍了通胀的进展，在降低利率之前需要更多关于通胀下降的确定性

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• 美联储理事会成员克里斯托弗·沃勒表示，去年通胀进展极其缓慢，如果2024年的通胀模式重演，2025年降息将是合适的

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• 尽管如此，联邦基金期货预计2025年美联储将降息40个基点，导致近期美国国债收益率下降，并促使美日利差缩小

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• 交易员关注美国帝国制造业指数的发布，这将与有影响力的联邦公开市场委员会成员的讲话一起推动美元和美元/日元 

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美元/日元可能难以在152.00关口上方延续盘中反弹

从技术角度来看，上周在1月-2月下跌腿的50%回撤位附近失败，随后跌破非常重要的200日简单移动平均线（SMA），有利于看跌交易者。此外，日线图上的振荡指标保持在负值区域，表明美元/日元的最小阻力路径是下行。因此，任何进一步向152.00关口的上涨都可能被视为卖出机会，这应限制现货价格在152.65区域（200日SMA）附近。接下来是100日SMA，目前在153.15区域附近，如果突破可能引发超过154.00关口的空头回补反弹，向154.45-154.50供应区进发，直至上周的摆动高点，约154.75-154.80区域 

另一方面，151.25区域或亚洲时段低点现在似乎作为即刻支撑，位于151.00-150.90区域或本月早些时候触及的年内低点之前。若有效跌破后者，将暴露150.00心理关口。进一步的卖盘应为跌向149.60-149.55区域铺平道路，进而达到149.00整数关和2024年12月的摆动低点，约148.65区域。