日元震荡！日债波动风险下降，未来看美日关税协议？

投资慧眼Insights - 日本国债市场是否稳定、以及美国经济数据是否打压美元，将是短期内决定美元/日元走势的关键。

近日，日元汇率维持窄幅震荡，陷入胶着走势。

由于通胀居高不下，市场一直无法忽视日本央行再度加息的可能性。但日本央行行长植田和男表示，包括贸易政策前景在内的不确定性仍然很高，即使关税确定下来，这种不确定性也可能继续存在。

“日本央行不会预先设定利率政策，也不会为了给未来降息腾出空间而推动加息。”

国债市场是影响汇率走势的另一因素。前日本央行审议委员樱井诚称，由于担心日本国债收益率飙升，日本央行本月召开会议时，可能会决定在下一财年计划中停止削减国债购买规模。

“他们很可能会停止。”樱井表示，“他们肯定考虑到，如果大幅削减债券购买规模，收益率将进一步上升。”

【图源：TradingView；近一年美元/日元（USD/JPY）走势】

6月17日，日本央行将公布最新利率决议，美联储则于6月19日公布利率决议。这是短期内影响美元/日元的重大日程。

此外，美日贸易谈判仍在进行中。日方表示，将争取6月中旬在加拿大举行七国集团（G7）峰会期间与美方就关税问题达成协议。

分析指出，影响美元/日元（USD/JPY）长期走势的关键，仍是美国经济基本面。

摩根士丹利预计，受美国经济增长放缓的影响，未来12个月美元将持续疲软。外汇套期保值流动的增加导致风险溢价进一步上升，这将增加美元的抛售压力。

在此背景下下，大摩认为，美元/日元汇率有望从约143降至130。