押注2025年1月美日央行政策，对冲基金看跌日元汇率165！

投资慧眼Insights - 12月美联储与日本央行决议会议政策分化，日元汇率快速贬值，这其中夹杂着市场对2025年第一季美日央行的政策路径猜测。对冲基金最高预测美元兑日元汇率达到165。

在上周「超级央行周」中，美联储鹰派降息，日本央行按兵不动且对未来升息持谨慎态度，加剧了日元汇率疲软。

12月初日元汇率还在「150保卫战」挣扎，如今眼看就要跌向160。截至发稿，美元兑日元汇率（USD/JPY）报157.05，日内波动不大。

【12月美元兑日元汇率走势图，来源：Investing.com】

在12月19日日本央行公布决议结果后，美国存托与清算公司DTCC数据记录到，美元兑日元交易量激增，总成交量超230亿美元，远超本月初达到的前峰值150亿美元。

截至周一（23日），美元兑日元是DTCC期权交易中最活跃的货币对。

巴克莱外汇专家指出，尽管日本财务大臣和财政部发出汇市警告，但他们观察到对冲基金正在直接买入美元兑日元看涨期权，预计该货币对将升至160至165区间。

有交易员表示，许多的看涨期权交易的合约期限涵盖了两家央行明年1月的利率决定。

数据显示，19日，由于买权需求激增，对冲未来两个月美元兑日元货币对下行趋势的溢价出现了三个月以来的最大跌幅。亚洲和欧洲对冲基金购买了这些看涨期权。

美联储将于明年1月29日公布决议结果，日本央行则在1月24日。美银和高盛预计美联储1月不会降息，不少机构预计日本央行将在1月升息。

尽管如此，野村国际交易员表示，美日央行政策分歧的预期仍得到美元整体走强的支持，这些交易通过直接汇价和杠杆结构表现出来，并在接近160的关键水平时对现货市场发挥作用。

瑞穗经济学家表示，2025年度将难以看到日美利率差缩小带来的日元兑美元升值局面。