反弹更像是一场“死猫跳”！比特币抛压回归试探10.3万，盯紧这一关键门槛

FX168财经报社(亚太)讯 周三(11月12日)进入亚市，比特币在昨日重挫后徘徊在10.3万美元附近，未能延续周初的反弹势头。与此同时，以太币在昨日急跌后徘徊在3450美元附近。加密市场在上月大跌后依旧难以实现有意义的反弹，疲软迹象持续加剧。

尽管比特币似乎已经准备好以信心开始本周，但持续的抛售倾向已经回归，加密货币在周二下跌超过3%。这种调整主要是由比特币市场资本外流造成的持续抛售压力所驱动的。尽管加密市场试图稳定市场情绪，但这种改善尚未反映在比特币的价格走势中。如果这种负面势头在短期内持续下去，看跌趋势可能在未来几个交易日进一步增强。

（来源：coindesk）

尽管受美国政府关门问题有望解决的乐观情绪提振，市场信心自本周初以来部分恢复，但资金流似乎正在转向传统资产，使加密货币被边缘化。结果，比特币未能维持强劲的短期需求。

本周一，比特币一度短暂突破10.7万美元，随后回落至10.5万美元以下，反映出在此前一轮抛售潮蒸发数千亿美元市值后，市场情绪依然脆弱。此次回调部分原因在于，大型持币者（俗称“鲸鱼”）在年内高位附近获利了结，以及10月初大规模强制平仓事件后的不安情绪仍未消散。

衍生品与ETF热度下降

比特币市场动能尚未恢复。未平仓合约指标出现数周以来的最大跌幅，目前约为324亿美元，为今年5月以来最低水平。该下降趋势与比特币价格疲弱相叠加，显示出多头仓位的减少，以及市场中获利了结或资金轮动至短期更具吸引力市场的迹象。与此同时，用于衡量杠杆交易活跃度的资金费率依然持平。

（来源：Cryptoquant）

ETF资金流同样低迷。尽管在华盛顿宣布结束政府停摆后，美股和信贷市场双双反弹，但美国上市的比特币ETF周一仅录得100万美元净流入，显示投资者兴趣有限。

截止11月7日，数据显示ETF资金净流出超过5亿美元，凸显机构投资者对该资产兴趣下降。部分资金可能正被重新配置至传统市场，导致比特币在短期投资热度上明显落后。

（来源：Theblock）

因此，比特币正面临显著的吸引力下降。无论是投资者偏好转向股票等其他风险资产，还是年末前的获利回吐行为，都阻碍了价格企稳。这使得比特币持续处于疲弱状态，短期内抛压可能继续发酵。

从技术面来看，比特币仍被压制在200日移动均线（约11万美元）之下——分析师认为这是后续上涨能否延续的关键门槛。

自10月10日特朗普突发关税公告引发创纪录平仓潮以来，比特币市值已蒸发约3400亿美元。

尽管年内整体仍录得涨幅，但比特币表现已落后于黄金与科技股，使其在动能驱动型资金面前显得更加脆弱。

市场情绪谨慎 技术走势分化

在华盛顿政治僵局出现缓和迹象后，加密资产与其他风险资产小幅反弹，但整体市场基调依旧谨慎。

XBTO Trading高级交易员George Mandres表示：“现在的反弹更像是一场‘死猫跳’（dead cat bounce）。股市风险情绪回暖，因市场预期美国政府重启将为反弹添柴加火。但加密市场情绪截然不同，早期比特币大户出售大量持币的传闻在市场上引起关注，这一供应压力叠加数字资产托管机构的溢价收缩，以及ETF资金流入不足，正在削弱整体风险偏好。”

IG澳大利亚分析师Tony Sycamore指出：“过去24小时最值得注意的是，比特币重新与风险资产走势联动，此前这种相关性在上月已经被打破。”

“我们需要看到这种相关性持续超过一日，才能确认市场脱节期已经结束。不过，这仍是积极信号。从技术面看，我认为从12.6万美元高点至9.89万美元低点的调整或已结束，升势可能已恢复。若能稳步突破200日均线（约11万美元），将显著增强这一观点的可信度。”

FxPro首席市场分析师Alex Kuptsikevich则表示：“加密货币总市值下跌1.1%，在周一早盘大幅上涨后回落。3.62万亿美元的50日均线构成明显技术阻力，市场在3.6万亿美元水平受阻。

Kuptsikevich补充称：“尽管周一的上涨令人印象深刻，但市场可能正在形成一个新的、更低的局部高点，延续一个多月前开始的下行趋势。市场显然还未准备好进入狂热乐观的阶段，投资者仍在获利了结。企业买盘减少也在产生负面影响。”

BTC Markets分析师Rachael Lucas指出：“近期加密价格的上扬更像是空头回补叠加机构FOMO（害怕错过）的典型行情。比特币此前在10.3万美元附近的50周均线获得支撑，在测试接近9.89万美元的低点后反弹，目前正挑战11.04万美元阻力位。若突破该水平，或将打开通往11.56万至11.8万美元区间的上行空间。”

加密市场情绪：略有修复但仍偏谨慎

加密恐惧与贪婪指数近期略有回升，从接近“极度恐惧”水平反弹至较为中性的31点。

来源：CoinMarketCap

然而，这种情绪改善尚未反映在比特币的价格表现中，显示出市场对这一主导加密货币的需求依然不足。资金可能正流向其他替代币，从而削弱比特币的市场主导地位。若这一趋势持续，BTC可能进一步被边缘化，短期内卖压仍将持续。

技术面分析：空头趋势逐步强化

来源：StoneX, TradingView

下行趋势强化

自10月初以来，比特币持续形成更低的高点，确立更明确的下行趋势线。尽管期间出现多次反弹尝试，但该结构依旧完好，并成为短期内的主要技术参考。只要价格维持在200周期移动均线下方，卖压预计仍将主导市场，甚至可能推动中期下跌趋势进一步延续。

RSI指标保持稳步下行，短期读数位于50以下。这表明过去14个交易期的平均动能仍显示出明显的空头偏向，突显市场的持续技术性疲软。若RSI继续走低，卖压或进一步增强，提高比特币在未来几个交易日延续下行的概率。

MACD同样呈现相似走势，柱状图持续位于零轴以下。这意味着短期均线的平均强度仍显示出空头趋势，强化了市场下行动能主导的格局。综合来看，技术信号指向短期内卖压仍将主导比特币的价格表现。

关键技术关口

109,000美元 – 主要阻力位

此区间是近几周最重要的回撤区域。若价格持续反弹至此，可能测试下行趋势线，并短暂触发看涨情绪。

104,000美元 – 近期压力位

此区域与200周期简单移动均线重合。若价格徘徊在该区间，可能形成短期横盘整理格局，市场方向不明朗。

100,000美元 – 关键支撑位

这一心理关口是图表上最重要的支撑位。若价格跌破该水平，可能加速当前下跌趋势，并在接下来几个交易日强化整体空头格局。