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中东冲突外溢效应显现，金价挫逾50美元失4400！
周二（9月8日）黄金自时段高位4443美元大幅下挫55美元至4388美元，再度失守4400美元水平。究其原因，中东冲突外溢效应加剧，资金流入美元寻求避险，同时美、欧、日加息预期升温，这不利于无息资产黄金。时段内美国10年期美债收益率升至4.8%；30年期美债收益率升至5.25%上方。
据报导显示，周二（9月8日）也门胡塞武装对沙特南部多座城市及沙特能源设施发动“报复性打击”，打击目标包括位于艾卜哈和奈季兰的沙特阿美设施、吉赞的经济区和沙特阿美设施，以及海米斯穆谢特空军基地。此前，沙特军队对也门焦夫省的一处设施发动空袭。胡塞武装高层警告称，沙特“没有安全之地”，产油区、工业场地及各类关键设施均不再安全。
值得留意的是，随着美国和伊朗于上周末互相袭击油轮和军舰，市场正押注掌控全球约五分之一的石油与天然气供应的霍尔木兹海峡中断将持续至2027年。同时中东冲突外溢效应或随着冲突加剧而显现。
不容忽视的是，此次沙特遇袭正值美、伊对霍尔木兹海峡控制权上博弈加剧之际。沙特主导的多国联军发言人马利基表示，联军将采取一切必要的作战措施，并坚决应对其敌对行动。他将胡塞武装此次袭击定性为“危险的升级”。
主要机构纷纷上调美联储加息预期，关注美债回购规模及美国8月CPI
鉴于目前市场已押注霍尔木兹海峡中断或持续至明年，在美国战略石油库存已降至1982年11月以来约44年的最低水平情况下，若中东冲突加剧并进一步削弱石油供给，通胀走高下料将被迫欧、美、日等主要央行采取更为激进的加息举措。
据CME“美联储观察”显示，目前美联储到9月维持利率不变的概率为39.6%，累计加息25个基点的概率为60.4%。上周五（9月4日）公布美国8月非农就业职位劲增16.2万个，远超市场预期为增加5.6万个；美国8月失业率维持在4.1%。强劲的就业数据+国际油价上行令主要机构纷纷上调美联储下半年加息预期。
瑞银最新预计，美联储将在9月和12月分别加息0.25厘。该行此前曾预计今年不会有政策调整。巴克莱银行认为美联储将于今年9月和12月分别加息25个基点，较此前维持利率不变的预判明显转向。该调整反映对通胀黏性及经济韧性持续超预期的重新评估。
投资者可重点关注本周五（9月11日）公布的美国8月CPI。市场预期8月整体及核心CPI按年增长3.4%及2.4%，按月增长0.4%及0.2%。尽管美国劳动力市场表现强劲，但目前市场焦点聚焦于美债及通胀。考虑到全球债券收益率联动上涨的局面有望在欧、日央行加息下缓解，而若美国CPI显示通胀温和回落，届时有望为黄金提供支撑。
而从中期来看，金价仍将受益于主要央行购买需求支撑。人民银行公布，中国外滙储备连升两个月。人行连续22个月增加黄金储备。8月底黄金储备为7673万盎斯，按月增65万盎斯。另外，世界黄金协会发布的《2026年全球央行黄金储备调研》显示，74%的央行储备管理者预计未来5年美元在全球储备中的占比将下降，84%的受访央行预计黄金占储备的比例将上升，45%的受访央行预计未来一年内将增加其自身黄金储备。过去4年，多国央行增持黄金的数量，显著高于10年前的水平。
黄金技术分析：围绕4280-4520美元区间整理，趋势偏向上行
黄金日线图：
图片来源于：tradingview
日线图显示，黄金目前维持于4280-4520美元区间整理，不排除短期进一步下行考验4300美元附近支撑。但就整体趋势而言，黄金自6月底以来开启的升势保持良好，若后续黄金收复并企稳4400美元，后市仍有望进一步反弹挑战4700美元甚至5000美元关口。
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