铂金价格创4年新高！涨幅超黄金，未来继续涨？

投资慧眼Insights - 由于供应紧张、中国珠宝需求上升，铂金价格6月暴涨近20%。

6月11日，铂金价格涨至1273美元/盎司，创自2021年5月以来新高。

2025年初至今，铂金价格（XPT/USD）累计上涨39%，涨幅超越黄金的25%，也超过白银的24%。

【图源：TradingView；2025年铂金、白银和黄金价格走势】

瑞银指出，铂金价格暴涨主要源自两个原因，一是供应趋紧，二是中国需求复苏。

今年以来，铂金的远期市场一直处于现货升水状态，表明现货供应十分紧张。此外，中国珠宝商对铂金需求上升，今年4月，中国单月进口铂金11.5吨，创下年内新高。

未来铂金价格如何？会继续涨吗？

有零售商预测，供应紧张将持续到6月和7月。如果中国对铂金的需求持续存在，供应紧张可能会延续到2025年底甚至更久。

"考虑到铂金/黄金比率仍然令人失望，以及管理资金净期货多头头寸，人们可以认为铂金将继续保持领导地位。"高盛期货交易员Robert Quinn表示。

瑞银认为，今年铂金和白银将跑赢黄金。其指出，中国未来几个月的进口数据，将是判断铂金珠宝需求是否真正复苏的关键。