البنك المركزي الأوروبي: سيناريوهات المخاطر تشكل توقعات أسعار الفائدة - نورديا

يتوقع محللو نورديا جان فون جيريخ وتولي كويفو أن يبقي البنك المركزي الأوروبي على معدلات الفائدة دون تغيير في اجتماعه في 19 مارس، حتى مع زيادة المخاطر الصعودية للتضخم ورفع أسعار الفائدة من قبل البنك المركزي الأوروبي. ويشيرون إلى أن تسعير السوق قد قدم توقعات التشديد، بينما ستكون توقعات موظفي البنك المركزي الأوروبي الجديدة وسيناريوهات المخاطر المتعلقة بالصراع في الشرق الأوسط حاسمة لتقييم مخاطر التضخم على المدى المتوسط.

البنك المركزي الأوروبي يُنظر إليه على أنه في حالة انتظار ولكن أكثر تشددًا

"لقد وصلت حالة عدم اليقين إلى مستويات جديدة، وعلى الرغم من أن البنك المركزي الأوروبي من المحتمل أن يبدو في حالة تأهب وحذر تجاه المخاطر الصعودية للأسعار، إلا أنه من غير المرجح أن يكون قريبًا من رفع أسعار الفائدة بعد. قد تعزز الرسالة المتشددة تسعير الزيادات بشكل أكبر."

"على الرغم من ارتفاع المخاطر الصعودية، من المقرر أن يترك البنك المركزي الأوروبي معدلات الفائدة دون تغيير في اجتماعه للسياسة النقدية الأسبوع المقبل (19 مارس). لا ينبغي أن يكون هذا مفاجئًا كبيرًا، حيث توضح تسعيرات السوق أيضًا زيادة فرصة رفع سعر الفائدة فعليًا بدءًا من اجتماع أبريل."

"نلاحظ المخاطر الصعودية ونكون في حالة تأهب لجميع العلامات التي تشير إلى صراع مطول في الشرق الأوسط، مما سيبقي أسعار الطاقة مرتفعة لفترة أطول ومن المحتمل أن يؤدي إلى تغيير في التوقعات نحو رفع أسعار الفائدة من قبل البنك المركزي الأوروبي في وقت مبكر. ومع ذلك، في الوقت الحالي، نقرر الحفاظ على توقعاتنا لرفع الأسعار فقط في عام 2027، على الرغم من وجود مخاطر بارزة نحو رفع الأسعار في وقت مبكر."

"لهذه الأسباب، بينما نتوقع أن يكون البنك المركزي الأوروبي في حالة تأهب وحذر، من غير المرجح أن يكون قريبًا من رفع أسعار الفائدة بعد. ومع ذلك، من المحتمل أن تكون الرسالة الأسبوع المقبل لا تزال تحمل نبرة متشددة."

"بينما نميل إلى الاعتقاد بأن اجتماع أبريل يأتي مبكرًا جدًا، حيث من المحتمل أن يرغب البنك المركزي الأوروبي في رؤية جولة أخرى من التوقعات في اجتماع يونيو، على الأقل، قبل أن يكون جاهزًا للتحرك، فإن تسعير السوق لزيادة بمقدار 8 نقاط أساس لاجتماع أبريل و18 نقطة أساس تراكمية لاجتماع يونيو لا يزال يترك مجالًا في الاتجاه الصعودي، إذا لم يفعل البنك المركزي الأوروبي شيئًا لمحاولة تقليل مثل هذه التوقعات."

(تم إنشاء هذه المقالة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي وتم مراجعتها من قبل محرر.)