تحليل الذهب XAUUSD: الذهب يحاول الصعود نحو 5,200 دولار قبيل بيانات التضخم الأمريكية - 11 مارس 2026

تداول الآن

* 0️⃣صفر عمولة وفروق أسعار منخفضة 

* نقود افتراضية مجانية بقيمة 50,000 دولار أمريكي 💰

* مكافأة مجانية بقيمة 100 دولار أمريكي خاصة للعملاء الجدد 🎁

ارتفعت أسعار الذهب خلال تداولات يوم الأربعاء مع تراجع المخاوف المرتبطة بالتضخم العالمي، في وقت يترقب فيه المستثمرون سلسلة من البيانات الاقتصادية الأمريكية المهمة التي قد تحدد مسار السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي خلال الأشهر المقبلة.

وتداول الذهب الفوري قرب مستوى 5,208 دولارات للأوقية بحلول الساعة 02:43 صباحاً بتوقيت غرينتش مرتفعاً بنحو 0.3%، بينما تراجعت العقود الآجلة الأمريكية تسليم أبريل بشكل طفيف إلى 5,216 دولاراً، وسط حالة من الترقب في الأسواق قبل صدور بيانات التضخم الأمريكية.

وجاءت هذه التحركات في ظل تراجع أسعار النفط إلى ما دون 90 دولاراً للبرميل بعد تقارير عن احتمال تنفيذ أكبر عملية سحب من الاحتياطي النفطي الاستراتيجي عالمياً، إلى جانب توقعات بانتهاء الحرب بين الولايات المتحدة وإسرائيل من جهة وإيران من جهة أخرى في وقت أقرب مما كان متوقعاً.

وفي المقابل، لا تزال التوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط تلقي بظلالها على الأسواق، خاصة مع استمرار المواجهات العسكرية في المنطقة وإغلاق مضيق هرمز الذي يمر عبره نحو خمس إمدادات الطاقة العالمية، ما يبقي حالة عدم اليقين مرتفعة في الأسواق العالمية.

توقعات التضخم العالمية تدعم الذهب

لا تزال توقعات التضخم تشكل عاملاً رئيسياً في توجيه قرارات المستثمرين حول العالم، ورغم تراجع بعض الضغوط السعرية في الأشهر الأخيرة، فإن استمرار التوترات الجيوسياسية وتقلبات أسواق الطاقة يثيران مخاوف من عودة التضخم للارتفاع.

وتتابع الأسواق بيانات الأسعار في الاقتصادات الكبرى، خاصة في الولايات المتحدة وأوروبا، باعتبارها مؤشرات مبكرة لمسار السياسات النقدية خلال الفترة المقبلة. 

كما أن أي تغير مفاجئ في توقعات التضخم قد يدفع البنوك المركزية إلى تعديل استراتيجياتها النقدية، سواء عبر الإبقاء على الفائدة المرتفعة لفترة أطول أو البدء في تخفيف السياسة النقدية تدريجياً.

وتلعب هذه التوقعات دوراً محورياً في تشكيل اتجاهات الاستثمار العالمية، إذ يسعى المستثمرون عادة إلى إعادة توزيع محافظهم الاستثمارية بما يتناسب مع توقعاتهم للتضخم ومستويات الفائدة المستقبلية.

مشتريات البنوك المركزية من الذهب

تواصل البنوك المركزية حول العالم تعزيز احتياطياتها من الذهب خلال السنوات الأخيرة، في إطار توجه أوسع لتنويع الأصول الاحتياطية وتقليل الاعتماد على الدولار الأمريكي.

ووفقاً لبيانات مجلس الذهب العالمي، سجلت مشتريات البنوك المركزية مستويات قياسية خلال العامين الماضيين، مدفوعة بزيادة الطلب من الاقتصادات الناشئة مثل الصين وتركيا والهند.

ويعكس هذا التوجه تغيراً في استراتيجية إدارة الاحتياطيات لدى العديد من الدول، إذ تسعى الحكومات إلى تعزيز الاستقرار المالي في مواجهة التقلبات الاقتصادية والجيوسياسية العالمية.

كما ينظر بعض صناع السياسات إلى الذهب باعتباره أداة تحوط مهمة ضد التضخم وتقلبات العملات، ما يدعم الطلب المؤسسي طويل الأجل على المعدن النفيس.

اضطرابات الملاحة في مضيق هرمز

لا تزال حركة الملاحة في مضيق هرمز تواجه تحديات كبيرة بعد أن أدت الحرب إلى تعطيل مرور عدد كبير من ناقلات النفط والغاز الطبيعي المسال في أحد أهم الممرات البحرية في العالم.

ويعد المضيق نقطة عبور استراتيجية لنحو 20% من إمدادات النفط والغاز العالمية، ما يجعله عنصراً محورياً في استقرار أسواق الطاقة الدولية.

وقد أدى إغلاق الممر البحري خلال الأيام الماضية إلى تكدس ناقلات النفط في المنطقة، ما أجبر بعض المنتجين على تقليص الإنتاج مؤقتاً بسبب امتلاء مرافق التخزين.

وفي ظل استمرار التوترات العسكرية في المنطقة، تبقى المخاوف قائمة من أن يؤدي أي تصعيد جديد إلى تعطيل أطول لحركة الملاحة في المضيق، وهو ما قد ينعكس على أسواق الطاقة والاقتصاد العالمي بشكل عام.

اضطرابات سلاسل الإمداد العالمية

لا تزال سلاسل الإمداد العالمية تواجه تحديات متزايدة نتيجة التوترات الجيوسياسية والاضطرابات في الممرات التجارية الحيوية.

وقد أدى الصراع في الشرق الأوسط إلى تعطيل بعض طرق الشحن في المنطقة، في وقت تعتمد فيه التجارة العالمية بشكل كبير على الممرات البحرية الاستراتيجية لنقل الطاقة والسلع الأساسية.

كما أن أي اضطراب طويل الأمد في حركة التجارة قد يؤدي إلى ارتفاع تكاليف النقل والتأمين، وهو ما قد ينعكس بدوره على أسعار السلع والمنتجات في الأسواق العالمية.

وتراقب الشركات والمستثمرون هذه التطورات عن كثب، إذ إن استمرار الاضطرابات قد يؤدي إلى تباطؤ النشاط الاقتصادي العالمي ويزيد حالة عدم اليقين في الأسواق المالية.

1. بيانات التضخم الأمريكي

من أهم الأحداث المؤثرة على الذهب اليوم هي قراءة مؤشر أسعار المستهلكين في الولايات المتحدة، والتي تُعد المؤشر الرئيسي لتقييم مستويات التضخم، وتأتي هذه البيانات في وقت يترقب فيه المستثمرون وضوح اتجاه السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي.

2. مؤشر أسعار المستهلكين في منطقة اليورو

يُعد مؤشر أسعار المستهلكين في منطقة اليورو من أبرز بيانات التضخم التي تحدد توقعات السياسة النقدية لدى البنك المركزي الأوروبي، أي ارتفاع يفوق التوقعات قد يزيد الضغط التضخمي في المنطقة ويدفع السوق إلى توقعات تشديد نقدي، ما يدعم العملة الأوروبية ويؤثر سلباً على الذهب المقوم بالدولار.

3. تقرير مخزونات النفط الأمريكية

تُعلن إدارة معلومات الطاقة الأمريكية عن تغيُّر مخزونات النفط الأسبوعية هو مؤشر مهم على توازن العرض والطلب في سوق الطاقة، وأي زيادة كبيرة قد تخفض أسعار النفط وتخفف الضغوط التضخمية، مما يقلص حدة الترقب بشأن تشديد السياسة النقدية، ويدعم الذهب.

استخدم جميع الأدوات على Mitrade مجانًا لمراقبة حركات الأسعار واغتنم فرص السوق فورًا

يواصل الذهب تعزيز اتجاهه الصاعد بعد اختراق واضح لمستوى المقاومة الأفقية عند 5,200 دولار للأوقية، ما وضع السوق في مرحلة "تأكيد الاختراق" على إطار الساعتين. 

وتحرك السعر حالياً حول 5,205 دولار، مما يعكس قوة السيطرة الشرائية بعد استعادة الزخم فوق خط الاتجاه الصاعد الممتد منذ بداية فبراير، والذي أثبت فعاليته كدعماً ديناميكياً رئيسياً.

ويشير الاستقرار فوق 5,200 دولار إلى استكمال موجة الصعود نحو الأهداف التالية، مع إمكانية حدوث "إعادة اختبار" بسيطة للدعم الجديد قبل مواصلة الحركة الصاعدة. 

كما يعزز تداول السعر فوق المتوسطات المتحركة الرئيسية الثقة في استمرار الاتجاه الإيجابي للذهب خلال الفترة المقبلة.

مؤشرات الزخم

• مؤشر ماكد

تستمر مؤشرات الماكد في دعم السيناريو الصاعد، حيث يظهر التقاطع الصاعد بين خط الماكد وخط الإشارة أعلى خط الصفر، مع توسع أعمدة الهيستوجرام في المنطقة الخضراء، ما يعكس زيادة قوة الدفع الشرائية واستمرار الزخم الصاعد.

• مؤشر القوة النسبية

يتحرك مؤشر القوة النسبية (RSI) بثبات فوق مستوى 60 مع اتجاه صعودي واضح، ما يشير إلى سيطرة المشترين ووجود مساحة لمواصلة الصعود قبل الوصول لمناطق التشبع الشرائي قرب 70.

مستويات مقاومة يجب مراقبتها

5,350 دولار

5,500 دولار

5,700 دولار

مستويات دعم يجب مراقبتها

5,080 دولار

4,950 دولار

4,800 دولار

تعتمد توقعات أسعار الذهب خلال الأيام المقبلة على تطورات البيانات الاقتصادية الأمريكية، وعلى رأسها بيانات التضخم، إلى جانب استمرار التوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط والتغيرات في توقعات السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي.

وعلى الصعيد الفني، أشار كبير محللي الأسواق في شركة OANDA كلفن وونغ إلى أن الذهب يتحرك حالياً قرب منطقة دعم فنية مهمة بين 5,100 و5,120 دولاراً للأوقية، وهي منطقة تتقاطع مع خط الاتجاه الصاعد الممتد منذ بداية فبراير. 

وأضاف أن اختراق مستوى المقاومة القريب بين 5,200 و5,220 دولاراً قد يعزز الزخم الصعودي ويدفع الأسعار لاستهداف 5,300 دولار كهدف فني أول، بينما قد يؤدي كسر مستوى 5,100 دولار إلى اختبار الدعم النفسي قرب 5,000 دولار.

أما على مستوى التوقعات متوسطة المدى، فتشير تقديرات BNP Paribas إلى أن الاتجاه العام للذهب يظل مدعوماً بفعل تصاعد المخاطر الجيوسياسية وارتفاع مستويات الدين العالمي، وهو ما قد يحافظ على الطلب الاستثماري خلال عام 2026. 

كما ترى بنوك استثمارية مثل Goldman Sachs وJPMorgan أن استمرار مشتريات البنوك المركزية وتنويع الاحتياطيات بعيداً عن الدولار سيبقيان دعماً هيكلياً للأسعار.

في المقابل، يحذر محللون في Citigroup من أن أي مفاجآت صعودية في بيانات التضخم الأمريكية أو عودة قوة الدولار قد تحد من مكاسب الذهب على المدى القصير. 

       

تداول المنتجات العالمية الرائجة واغتنام فرص السوق        

 استمتع بالتداول السهلة والسريعة            

 دعم إعداد الرافعة المالية مرنًا            

 استمتع بصفر عمولة وفروقات سعرية تنافسية لتقليل ضغط التكاليف

 احصل على نقود افتراضية بقيمة 50,000 دولار لبدء تداول تجريبي            

فتح حساب الآن