بنك إنجلترا: من المتوقع اتباع نهج متشائم ينتظر ويرى – دويتشه بنك

يتوقع سانجاي راجا من دويتشه بنك أن يبقي بنك إنجلترا (BoE) سعر البنك عند 3.75٪ في مارس، متخليًا عن التوقعات السابقة بشأن خفض وشيك حيث يرفع الصدمة المتعلقة بالطاقة في إيران مخاطر التضخم. لا يزال البنك يتوقع خفضين في عام 2026، من المحتمل أن يكونا في يونيو ونوفمبر، لكنه يؤكد أن التوقيت غير مؤكد للغاية ويعتمد على أسعار الطاقة، والتضخم الأساسي، وديناميات سوق العمل.

بنك إنجلترا يؤجل التخفيضات مع تغير المخاطر

"لن يتم التعجل في خفض سعر الفائدة في 19 مارس. لقد غيّرت الأحداث الجيوسياسية من آفاق الاقتصاد. باستثناء حل وشيك لصدمة إيران، ستكون الآثار على الاقتصاد ذات مغزى، مع انخفاض الناتج المحلي الإجمالي، وزيادة البطالة، وارتفاع التضخم بشكل كبير فوق توقعات بنك إنجلترا لشهر فبراير."

"لا خفض لسعر الفائدة في مارس. لقد غيرنا مؤخرًا توقعاتنا بشأن بنك إنجلترا. قبل بضعة أسابيع، بدا لنا أن خفض سعر الفائدة في مارس أمر لا مفر منه. ومع ذلك، مع تقدم الوقت اليوم، رفعت الأحداث الجيوسياسية بعض المخاطر الصعودية الجادة على التضخم."

"القرار. بينما كنا نتوقع سابقًا خفض سعر الفائدة في مارس، فإن زيادة عدم اليقين في آفاق التضخم من المحتمل أن تؤجل احتمال المزيد من التخفيف. نتوقع أن يبقي بنك إنجلترا سعر البنك ثابتًا عند 3.75٪. ببساطة، لن يكون لدى لجنة السياسة النقدية أي استعجال لخفض سعر البنك."

"توقعاتنا. لا نزال نتوقع خفضين لسعر الفائدة هذا العام. لكن الأحداث الأخيرة قد أخرجتنا عن المسار الذي توقعناه سابقًا. نعتقد أن الخفض التالي لسعر الفائدة سيأتي في الربع الثاني من عام 2026 (يونيو)، عندما ترى لجنة السياسة النقدية مزيدًا من الأدلة على انخفاض التضخم الأساسي (من المحتمل بعد نشر تقرير مؤشر أسعار المستهلك لشهر أبريل) جنبًا إلى جنب مع حل محتمل للصراع في إيران."

"المخاطر على توقعاتنا تميل في اتجاه واحد في هذه المرحلة: نحو خفض واحد أو عدم وجود تخفيضات أخرى هذا العام. في الواقع، إذا أدت صدمة الطاقة إلى زيادة كبيرة ومستدامة في ضغوط الأسعار، فقد تكون لجنة السياسة النقدية مائلة لوضع أي تخفيضات أخرى في الانتظار. قد يؤدي ذلك إلى ارتفاع توقعات سعر الفائدة النهائية للجنة السياسة النقدية."

(تم إنشاء هذه المقالة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي وتم مراجعتها من قبل محرر.)