البنك المركزي الأوروبي: مخاطر صدمة التضخم ترفع أسعار الفائدة - BNP Paribas
تشير BNP Paribas إلى أن انخفاض التضخم السابق سمح للبنك المركزي الأوروبي بخفض أسعار الفائدة ودعم انتعاش النمو في 2025، لكن النزاع في إيران قد يعكس ذلك. في ظل سيناريوهات معتدلة، قد يبقى البنك المركزي الأوروبي حذرًا دون رفع الأسعار. في سيناريو تصعيدي مع تضخم قريب من 4% بنهاية العام، يتوقع البنك أن يحتاج البنك المركزي الأوروبي على الأرجح إلى رفع أسعار الفائدة الأساسية.
توقعات السياسة في ظل تضخم مدفوع بالنزاع
"هذا الانخفاض في التضخم مكن البنك المركزي الأوروبي من خفض سعر الفائدة الأساسي، مما ساهم في انتعاش النمو في 2025."
"يمكن أن يعكس النزاع هذه الاتجاهات، حيث يعتمد مدى الانعكاس على نتيجة النزاع غير المؤكدة للغاية في الأسابيع القادمة."
"نرى ثلاثة سيناريوهات محتملة لكيفية تطور النزاع. الأول، خفض التصعيد، يعني أن النزاع سيقل في شدته وأن أسعار النفط والغاز ستعود إلى مستوياتها في أواخر فبراير خلال بضعة أسابيع. السيناريو الثاني يفترض فترة طويلة من عدم اليقين السياسي في إيران. في هذه الحالة، سيكون ارتفاع أسعار النفط والغاز أقل أهمية ولكنه أكثر ديمومة. السيناريو الثالث، التصعيد، سيكون مصحوبًا بتوترات قوية ودائمة على إمدادات النفط والغاز."
"في السيناريوهين الأولين، سيكون تأثير التضخم مؤقتًا في الحالة الأولى وأكثر ديمومة في الثانية ولكنه سيكون معتدلاً في كلا الحالتين."
"يجب أن يبقى البنك المركزي الأوروبي حذرًا ولكنه لن يحتاج بالضرورة إلى رفع سعر الفائدة الأساسي."
"علاوة على ذلك، مع توقع أن يكون التضخم حوالي 4% في منطقة اليورو بنهاية العام، من المحتمل أن يحتاج البنك المركزي الأوروبي إلى رفع أسعار الفائدة الأساسية لمنع اتجاه تضخمي أكثر استدامة من الترسخ."
(تم إنشاء هذه المقالة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي وتم مراجعتها من قبل محرر.)
مقالات مقترحة
