الجنيه الإسترليني يواجه ضغوط بيع مع انخفاض مبيعات التجزئة في المملكة المتحدة بشكل غير متوقع
- الجنيه الإسترليني ينخفض مقابل نظرائه الرئيسيين حيث انخفضت مبيعات التجزئة في المملكة المتحدة بشكل غير متوقع بنسبة 0.1٪ في نوفمبر.
- خفض بنك إنجلترا معدلات الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس إلى 3.75٪ بتصويت منقسم 5-4 يوم الخميس.
- ينتظر المستثمرون إعلان رئيس الاحتياطي الفيدرالي المقبل، والذي من المتوقع أن يكون في بداية عام 2026.
يواجه الجنيه الإسترليني (GBP) ضغط بيع طفيف مقابل نظرائه الرئيسيين في جلسة التداول الأوروبية المبكرة يوم الجمعة بعد أن أظهرت البيانات من المملكة المتحدة أن مبيعات التجزئة انخفضت بشكل غير متوقع في نوفمبر.
أفادت مكتب الإحصاءات الوطنية (ONS) أن مبيعات التجزئة، وهي مقياس رئيسي لإنفاق المستهلكين، انخفضت بشكل مفاجئ بنسبة 0.1٪ على أساس شهري، بينما كان من المتوقع أن تتوسع بنسبة 0.4٪. ومع ذلك، كانت وتيرة الانخفاض أقل بكثير مقارنةً بانكماش بنسبة 0.9٪ الذي تم رؤيته في أكتوبر، والذي تم تعديله إلى الأسفل من 1.1٪. على أساس سنوي، نما مقياس إنفاق المستهلكين بشكل ثابت بنسبة 0.6٪، أبطأ من التوقعات البالغة 0.9٪.
سحب الطلب على الوقود السيارات وانخفاض إيرادات المبيعات في المتاجر غير التجزئة مبيعات التجزئة؛ ومع ذلك، ظل الطلب على السلع المنزلية وملابس الأقمشة ومتاجر الأحذية قويًا، كما أظهرت البيانات.
يمكن أن تثير مبيعات التجزئة المتراجعة باستمرار في المملكة المتحدة مخاوف بشأن الاقتصاد البريطاني، الذي يعاني بالفعل بسبب اتجاه ضعيف في التوظيف والمخاطر الخارجية.
بالانتقال إلى الأمام، سيكون المحفز الرئيسي التالي للجنيه الإسترليني هو التوقعات بشأن آفاق السياسة النقدية لبنك إنجلترا (BoE).
يوم الخميس، ارتفعت العملة البريطانية بشكل حاد بعد أن خفض بنك إنجلترا معدلات الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس (bps) إلى 3.75٪ بتصويت ضيق، كما هو متوقع. ومع ذلك، لم تستمر الحركة الصعودية طويلاً حيث احتفظ بنك إنجلترا بموقفه بشأن مسار السياسة النقدية "الذي يتجه تدريجياً نحو الأسفل" وقال إنه لا يزال واثقًا من أن "التضخم سيقترب من 2٪" في الربع الثاني من عام 2026.
ملخص السوق اليومي: الجنيه الإسترليني ينخفض مقابل الدولار الأمريكي
- ينخفض الجنيه الإسترليني إلى نحو 1.3370 مقابل الدولار الأمريكي (USD) خلال جلسة التداول الأوروبية يوم الجمعة. يتداول زوج GBP/USD بشكل هادئ بسبب بيانات مبيعات التجزئة البريطانية الضعيفة بشكل غير متوقع وارتفاع الدولار الأمريكي.
- في وقت كتابة هذا التقرير، يتداول مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يتتبع قيمة الدولار الأمريكي مقابل ست عملات رئيسية، مرتفعًا بنسبة 0.17٪ بالقرب من 98.60.
- يرتفع DXY بعد استعادة الأرض حيث لا يزال المتداولون واثقين من أن الاحتياطي الفيدرالي (Fed) لن يخفض معدلات الفائدة في اجتماع السياسة النقدية في يناير على الرغم من بيانات مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) الضعيفة في الولايات المتحدة لشهر نوفمبر. أظهرت بيانات مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي أن التضخم العام والأساسي تباطأ إلى 2.7٪ و2.6٪ (على أساس سنوي) على التوالي.
- في البداية، تفاعل الدولار الأمريكي سلبًا مع بيانات التضخم الضعيفة التي صدرت يوم الخميس، لكنه تعافى لاحقًا، حيث يعتقد خبراء السوق أن البيانات كانت مشوهة بسبب إغلاق الحكومة.
- وفقًا لأداة CME FedWatch، ارتفعت احتمالية خفض الاحتياطي الفيدرالي لمعدلات الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس (bps) إلى 3.25%-3.50% في اجتماع يناير بشكل طفيف إلى 25.5% من 24.4% التي تم رؤيتها يوم الأربعاء.
- في المستقبل، قد يكون المحفز الرئيسي للدولار الأمريكي هو إعلان خلفية رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول من قبل البيت الأبيض. تظهر التقارير الأخيرة أن المتنافسين الرئيسيين لرئاسة الاحتياطي الفيدرالي المقبل هم مستشار البيت الأبيض الاقتصادي كيفن هاسيت، ورئيس الاحتياطي الفيدرالي السابق كيفن وارش، ومحافظي الاحتياطي الفيدرالي الحاليين كريستوفر والر وميشيل بومان.
التحليل الفني: GBP/USD يحتفظ بمتوسط الحركة الأسي لمدة 20 يومًا
ينخفض زوج GBP/USD إلى نحو 1.3377 يوم الجمعة. يرتفع المتوسط المتحرك الأسي (EMA) لمدة 20 يومًا بشكل ثابت، مع احتفاظ السعر فوقه والحفاظ على الهيكل الصعودي. من المحتمل أن يجذب التراجع نحو المتوسط عند 1.3320 طلبات شراء.
مؤشر القوة النسبية (RSI) لمدة 14 يومًا عند 59 (محايد-صعودي) قد تباطأ من المستويات العالية الأخيرة، ومع ذلك، لا يزال الزخم على جانب المشترين.
تؤكد الميل الصاعد للمتوسط المتحرك الأسي (EMA) لمدة 20 يومًا على وجود قيعان أعلى، بينما تم احتواء الانخفاضات الأخيرة. يمكن أن يمتد الزوج نحو قمم جديدة للدورة إذا تمكن من الاختراق فوق أعلى مستوى في شهرين عند 1.3455. ومع ذلك، فإن الإغلاق اليومي مرة أخرى دون المتوسط المتحرك الأسي (EMA) سيفتح المجال لتصحيح أعمق نحو أدنى مستوى في 3 ديسمبر عند 1.3203.
(تم كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة الذكاء الاصطناعي.)
أسئلة شائعة عن الجنيه الإسترليني
الجنيه الإسترليني (GBP) هو أقدم عملة في العالم (886 ميلاديًا) والعملة الرسمية للمملكة المتحدة. وهو رابع أكثر وحدة تداولًا في سوق الصرف الأجنبي (FX) في العالم، حيث يمثل 12% من جميع المعاملات، بمتوسط 630 مليار دولار يوميًا، وفقًا لبيانات عام 2022. أزواج التداول الرئيسية هي GBP/USD، والمعروف أيضًا باسم الكابل"، والذي يمثل 11% من سوق الصرف الأجنبي، وGBP/JPY، أو "التنين" كما يطلق عليه المتداولون (3%)، وEUR/GBP (2%). يصدر الجنيه الإسترليني عن بنك إنجلترا (BoE)."
العامل الوحيد الأكثر أهمية الذي يؤثر على قيمة الجنيه الاسترليني هو السياسة النقدية التي يقررها بنك انجلترا BoE. يعتمد بنك انجلترا BoE في قراراته على ما إذا كان قد حقق هدفه الأساسي المتمثل في "استقرار الأسعار" ــ معدل تضخم ثابت يبلغ حوالي 2%. الأداة الأساسية لتحقيق ذلك هي تعديل معدلات الفائدة. عندما يكون التضخم مرتفعاً للغاية، سوف يحاول بنك انجلترا BoE كبح جماحه من خلال رفع معدلات الفائدة، مما يؤدي إلى زيادة تكلفة حصول الأفراد والشركات على الائتمان. يعد هذا أمرًا إيجابيًا بوجه عام بالنسبة للجنيه الاسترليني، حيث أن معدلات الفائدة المرتفعة تجعل المملكة المتحدة مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين العالميين لوضع أموالهم. عندما ينخفض التضخم إلى مستويات منخفضة للغاية، فهذه علامة على تباطؤ النمو الاقتصادي. في هذا السيناريو، سوف يفكر بنك انجلترا BoE في خفض معدلات الفائدة من أجل تقليل تكلفة الائتمان حتى تقترض الشركات المزيد من أجل الاستثمار في المشاريع المولدة للنمو.
تقيس إصدارات البيانات صحة الاقتصاد ويمكن أن تؤثر على قيمة الجنيه الاسترليني. يمكن لمؤشرات مثل الناتج المحلي الإجمالي GDP، مؤشرات مديري المشتريات PMIs لقطاعات التصنيع والخدمات وبيانات التوظيف أن تؤثر جميعها على اتجاه الجنيه الاسترليني. الاقتصاد القوي أمر جيد بالنسبة للجنيه الاسترليني. فهو لا يجذب مزيداً من الاستثمار الأجنبي فحسب، بل قد يشجع بنك انجلترا BoE على رفع معدلات الفائدة، الأمر الذي سوف يعزز الجنيه الاسترليني بشكل مباشر. بخلاف ذلك، إذا كانت البيانات الاقتصادية ضعيفة، فمن المرجح أن ينخفض الجنيه الاسترليني.
هناك إصدار هام آخر للبيانات المؤثرة على الجنيه الاسترليني، وهو الميزان التجاري. يقيس هذا المؤشر الفرق بين ما تكسبه الدولة من صادراتها وما تنفقه على الواردات خلال فترة معينة. إذا أنتجت دولة ما صادرات مطلوبة للغاية، فإن عملتها سوف تستفيد بشكل كامل من الطلب الإضافي الناتج عن المشترين الأجانب الذين يسعون لشراء هذه السلع. وبالتالي، فإن تسجيل صافي ميزان تجاري إيجابي سوف يعزز العملة والعكس صحيح بالنسبة للميزان التجاري السلبي.
مقالات مقترحة
