تحليل سعر الذهب اليوم | تحليل فوركس الذهب اليوم | تحليل XAUUSD اليوم – 6 نوفمبر 2025

* 0️⃣صفر عمولة وفروق أسعار منخفضة 

* نقود افتراضية مجانية بقيمة 50,000 دولار أمريكي 💰

* مكافأة مجانية بقيمة 100 دولار أمريكي خاصة للعملاء الجدد 🎁

تداول الآن

تجد أسعار الذهب نفسها في نقطة انعطاف حساسة خلال تعاملات اليوم، الخميس 6 نوفمبر 2025، وذلك بعد موجة هبوط تصحيحية قوية أنهت الارتفاعات القياسية التي سجّلها المعدن في شهر أكتوبر.

يتحرك الذهب حاليًا وسط حالة من الترقب الواضح في الأسواق، إذ يحاول المستثمرون استيعاب مزيج من العوامل المتضاربة: بيانات توظيف أمريكية أقوى من المتوقع، وتوقعات أقلّ بخفض أسعار الفائدة، إلى جانب تفاؤل نسبي تجاه الأصول عالية المخاطر.

وبالرغم من محاولات السعر الحفاظ على مكاسبه بالقرب من مستوى 3980 دولارًا للأونصة، فإن السيطرة ما تزال تميل لصالح الضغوط الهبوطية المرتبطة بقوة الاقتصاد الأمريكي وتعافي الدولار.

ومع استمرار الإغلاق الحكومي الأمريكي الأطول في التاريخ، وتنامي الاعتماد على مؤشرات القطاع الخاص بسبب تأخر البيانات الرسمية، يبقى الذهب رهينة لما ستكشفه الأيام المقبلة من إشارات تخص مسار السياسة النقدية.

وفي خلفية هذا المشهد، تتراجع جاذبية المعدن كملاذ آمن مع تحسن شهية المخاطرة في وول ستريت، وتزايد الشكوك حول استمرار دورة خفض الفائدة خلال الأسابيع المتبقية من العام.

تواصل البيانات الاقتصادية الأمريكية إرسال إشارات متماسكة بشأن قوة الاقتصاد، خصوصًا في شقّي التوظيف والخدمات. فقد أظهر تقرير ADP للقطاع الخاص غير الزراعي، الصادر أمس الأربعاء، إضافة 42 ألف وظيفة خلال شهر أكتوبر، وهو مستوى جاء أعلى من المتوسطات السابقة، ما يعكس استمرار مرونة سوق العمل رغم سياسة التشديد النقدي المستمرة منذ العام الماضي.

في الوقت نفسه، نجح مؤشر معهد إدارة التوريد ISM للقطاع الخدمي في تسجيل أعلى قراءة له خلال ثمانية أشهر، الأمر الذي يعزز الصورة الإيجابية للإنفاق والخدمات، ويؤكد أن النشاط الاقتصادي لم يفقد زخمه بعد.

تحمل هذه التطورات أبعادًا مباشرة على سوق الذهب:

• الإشارة إلى اقتصاد أمريكي قوي تعني أن الضغوط التضخمية قد تستمر، وهو ما يدفع الفيدرالي الأمريكي للتمسك بموقف نقدي متريث تجاه خفض أسعار الفائدة.

• توقعات الفائدة الأعلى تساهم في زيادة العائد على السندات، وترفع جاذبية الأصول المدرة للعائد مقارنة بالذهب الذي لا يحقق عائدًا.

• ارتفاع العوائد الحقيقية يجعل تكلفة الاحتفاظ بالذهب أعلى، ما يُضعف الإقبال الاستثماري عليه على المدى القريب.

كيف يمكن أن يؤثر ذلك على الذهب؟

من منظور الأسواق، تؤدي هذه القراءة الاقتصادية القوية إلى تراجع توقعات التيسير النقدي السريع الذي كان البعض يعوّل عليه مع تباطؤ تضخم الشهور الماضية. ومع كل بيان اقتصاديٍ يدل على صمود سوق العمل ومرونة الخدمات، يجد المستثمرون أن الملاذات الآمنة لا تزال خيارًا ثانويًا مقارنة بفرص العائد القوية في السندات والدولار.

ومع ذلك، تبقى الصورة غير محسومة. فاستمرار الفيدرالي في الإبقاء على الفائدة المرتفعة لفترة طويلة قد يخلق مخاطر تباطؤ حاد لاحقًا، ما يعيد الذهب إلى الواجهة كملاذ متجدد، خاصة في ظل مخاوف جيوسياسية متصاعدة عالميًا.

شهدت أسواق المال في الأيام الأخيرة تحوّلًا ملحوظًا في توقعات مسار السياسة النقدية الأمريكية. فعلى الرغم من إقدام الاحتياطي الفيدرالي على خفض الفائدة في اجتماعه الأخير، فإن التصريحات الصادرة من رئيسه جيروم باول، وعدد من أعضاء لجنة السوق المفتوحة حملت نبرة حذرة، تشير إلى أن البنك لم يتجه بعد نحو دورة تيسير واسعة وسريعة كما كانت تتوقع الأسواق سابقًا.

دفع هذا التغير في الخطاب المتداولين إلى إعادة تسعير توقعاتهم لخطوات الفيدرالي المقبلة. فبعد أن تجاوزت احتمالات خفض الفائدة في ديسمبر مستويات تفوق 90% خلال الأسابيع الماضية، تراجعت تلك التوقعات إلى نطاق 62–63% فقط وفق تسعير العقود المستقبلية لأسعار الفائدة.

يعكس هذا التحول إعادة تقييم جادة لقوة الاقتصاد الأمريكي وإصرار الفيدرالي على مراقبة التضخم ومؤشرات سوق العمل قبل اتخاذ أي خطوات جديدة في سياسة التيسير.

كيف يمكن أن يؤثر هذا على سعر الذهب؟

من منظور الذهب، فإن هذا التغير في التوقعات لم يمر مرور الكرام. فالذهب يعتمد بشكل كبير على اتجاه الفوائد الحقيقية والدولار، وأي تباطؤ في وتيرة خفض الفائدة يعني:

• ارتفاع تكلفة الفرصة البديلة لحيازة الذهب غير المدفوع للعائد

• زيادة في جاذبية الدولار والسندات كخيارات مدرة للدخل

• تراجع شهية المخاطرة التحوّطية لدى المستثمرين المؤسسيين

وعليه، يمكن القول إن طاقة الارتفاع التي اكتسبها الذهب سابقًا فقدت جزءًا من زخمها، بعد أن تلاشت بعض الرهانات التي كانت تبني على دعم قوي قادم من الفيدرالي قريبًا.

شهد الدولار الأمريكي خلال تداولات الأمس تراجعًا طفيفًا بنحو 0.2% من أعلى مستوى سجّله خلال الأربعة أشهر الماضية، وهو ما أتاح للذهب فرصة محدودة لتحقيق بعض المكاسب اللحظية. ورغم هذا التراجع النسبي، يبقى الدولار في وضع قوي تاريخيًا مقارنة بمتوسطاته السابقة، مدعومًا بصلابة الاقتصاد الأمريكي وإعادة تسعير توقعات الفائدة.

في المقابل، تظل عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل عشر سنوات قريبة من قممها المسجلة خلال الشهر الماضي، ما يعكس استمرار الطلب على الأصول الأمريكية المدرة للعائد. وهذا العامل بالتحديد يمثل ضغطًا مباشرًا على تحركات الذهب، باعتباره أصلًا لا يُدر أي عائد مالي.

كيف يمكن أن يؤثر هذا على سعر الذهب؟

كلما حافظ الدولار على قوته واستمرت عوائد السندات في الارتفاع أو حتى الاستقرار عند مستويات مرتفعة:

• ترتفع تكلفة الاحتفاظ بالذهب بالنسبة للمؤسسات والمستثمرين الباحثين عن العائد

• ينخفض الطلب الاستثماري على المعدن الأصفر في المدى القريب

• تتراجع جاذبية الذهب كتحوّط فوري طالما بقيت الأصول الدولارية أكثر قدرة على تحقيق عائد جذاب

وعليه، يلعب هذا الثنائي، الدولار وعوائد السندات، دور الخصم المباشر لأي موجة صعود محتملة للذهب، ما لم تظهر محفزات كبرى تعيد التوازن لصالح الملاذات الآمنة، مثل مخاطر اقتصادية أو جيوسياسية أكثر حدّة.

تلقّت الأسهم الأمريكية دفعة قوية خلال الأيام الأخيرة مدفوعة بنتائج أرباح إيجابية لشركات كبرى، إضافةً إلى بيانات اقتصادية أظهرت استمرار متانة النشاط في القطاعين الخدمي والوظيفي. هذا التحسن في معنويات المستثمرين أسهم في ارتفاع مؤشرات وول ستريت واتساع الإقبال على الأصول ذات المخاطر الأعلى.

عندما يشعر المستثمرون بدرجة أعلى من الثقة تجاه مستقبل الاقتصاد، تتغيّر توجهات السيولة داخل الأسواق. في هذه الحالة، تتجه الأموال إلى الأصول التي يُتوقع أن تحقق عائدًا أعلى مثل الأسهم والسندات، فيما يتراجع الطلب على الذهب بوصفه ملاذًا آمنًا يستخدم عادة عند اشتداد المخاطر وعدم اليقين.

ولذلك نشهد في الوقت الحالي علاقة عكسية واضحة بين حركة مؤشرات الأسهم الكبرى وحركة المعدن النفيس؛ مكاسب الأسهم تُقابلها عادةً ضغوط على أسعار الذهب، خصوصًا عندما تتزامن مع قوة الدولار وارتفاع عوائد السندات.

كيف يمكن أن يؤثر هذا على سعر الذهب؟

مع استمرار السوق في تبني سيناريو “الهبوط الناعم” للاقتصاد الأمريكي، يبدو المستثمرون أكثر استعدادًا لاستئناف المجازفة، وهو ما يشكل تحديًا أمام أي اتجاه صعودي للذهب خلال المدى القصير. ومع ذلك، تبقى هذه العلاقة ديناميكية ومتقلبة؛ فأي تراجع مفاجئ في البيانات أو اضطراب مالي أو سياسي قد يعيد الذهب سريعًا إلى الواجهة كوجهة مفضلة للتحوط.

تداول الذهب حول 3,980 دولارًا للأونصة خلال جلسة الخميس، مع نطاق حركة ضيق واضح يعكس حالة الحذر بين المشاركين.

شهدنا تذبذبًا قصير الأجل: افتتاحات تعافٍ طفيفة وصلت إلى 3,986.23 دولارًا في بعض اللحظات تبعها هبوطات إلى حدود 3,971.08 دولارًا لاحقًا.

توقفت عقود الذهب الآجلة لنهاية ديسمبر بالقرب من3,990.10  دولارًا ثم تراجعت مع بقية السوق. من منظور زمني، التحرك الحالي يقرأ كتسوية سعرية بعد القفزة القياسية في أكتوبر؛ أي أن السوق يعيد تسعير الأدوات المتاحة له تحت واقع جديد في توقعات السياسة النقدية.

(مصدر الصورة: TradingView)

يتحرّك الذهب ضمن نطاق ضيق يعكس حالة انتظار ما قبل الحركة التالية، خاصة بعد تراجعه الأخير من قمم أكتوبر القوية. أي محاولة للصعود تواجه ضغوط بيع سريعة عند نطاق 3,985–3,995 دولار، حيث يتزامن هذا النطاق مع تمركز المتوسط المتحرك الأسي 50، وهو ما يجعله حاجزًا ديناميكيًا يمنع امتداد التعافي في المدى القصير.

على إطار الأربع ساعات، يظل الذهب تحت المتوسطين 50 و200، وهو ما يعكس ميلًا هابطًا مسيطرًا حتى الآن. كما يظهر ضعف واضح في زخم الشراء عبر مؤشر القوة النسبية الذي يتحرك قرب مستوى التعادل دون قدرة على بناء قمم أعلى.

تكرار الشموع ذات الظلال العلوية الطويلة بالقرب من المقاومة الحالية يشير إلى أن البائعين ما زالوا في وضع أفضل للدفاع عن المستويات الحساسة.

في المقابل، تُظهر منطقة 3,956–3,960 دولار تمركزًا ملحوظًا للمشترين، إذ تمثل دعمًا محوريًا للمدى القصير. كسر هذه المنطقة بإغلاق واضح سيعزز سيناريو استكمال التصحيح نحو مستويات أعمق قد تمتد إلى 3,886 دولار كهدف تالي.

أما ثبات الدعم فقد يسمح بمحاولة ارتداد جديدة، لكنها ستظل محدودة إلى أن يتم اختراق 4,000 دولار بإغلاق واضح وثابت.

باختصار، لا يزال الذهب في مرحلة تقييم قوة المشترين بعد موجة التراجعات الأخيرة. تجاوز المقاومة النفسية 4,000 دولار سيكون بمثابة إشارة تحوّل إيجابية ويعيد الحديث عن قمم أعلى لاحقًا، بينما أي فقدان للدعم الحالي سيعيد البائعين للواجهة ويدفع المعدن لاختبار مناطق أدنى قبل التفكير في صعود مستدام.

المستويات الفنية الهامة

فوق 4,000: تحوّل معنوي وبداية موجة صعود جديدة محتملة.

كسر 3,956: إشارة ضعف واضحة وضغط هابط نحو 3,935 على الأقل.

كسر 3,900: يستهدف 3,886 ثم 3,855 مع تعزيز هيمنة البائعين.

أظهرت المعادن النفيسة خلال جلسة الخميس تحركات متباينة حملت في طياتها رسائل مهمة عن طبيعة المزاج الاستثماري الحالي تجاه السلع. فقد شهدت الفضة نطاقًا ضيقًا من التداول بين مكاسب وخسائر طفيفة دون قدرة على تثبيت اتجاه واضح، بينما واصل البلاتين تراجعاته تحت ضغط ضعف الطلب الصناعي، في حين سجّل البلاديوم تحركات متقلبة تميل للاستقرار دون اختراقات تذكر.

يعكس هذا الأداء المتذبذب افتقار السوق لمحفز قوي قادر على توليد موجة صعود متزامنة عبر مختلف المعادن النفيسة. وعندما لا تتحرك هذه الأصول الحساسة للثقة الاقتصادية في اتجاه واحد، فإن ذلك يشير عادةً إلى مرحلة ترقّب وحيرة في الأسواق بانتظار بيانات أو أحداث قد تغيّر قواعد المشهد.